$三安光电(SH600703)$  

法拉第旋片是光模块产业链中关键的“卡脖子”环节，其全球供应紧张且高度依赖美日企业，国内厂商正加速突破技术壁垒。以下从市场现状、技术壁垒、国产化进展及产业链影响四个维度展开分析：

一、市场现状：供需缺口持续扩大

1. 全球垄断格局  

   法拉第旋光片市场由美国Coherent（II-VI）和日本Granopt（三菱与住友合资）主导，合计占据90%以上份额。2025年Coherent停止直接销售后，全球供应量腰斩，价格从2023年120美元/片涨至2025年175美元/片，供需缺口达20%以上。

2. 需求爆发式增长  

   随着1.6T光模块放量，单模块法拉第旋片用量增至8颗（800G的2倍），叠加硅光技术渗透率提升，需求呈倍数级增长。国内厂商如中际旭创、新易盛等高度依赖进口，供应链安全风险突出。

二、技术壁垒：晶体生长与精密加工双难题

1. 核心工艺复杂  

   法拉第旋光片需通过液相外延法（LPE）在SGGG（取代钆镓石榴石）衬底上生长磁光晶体，要求材料具备高Verdet常数（衡量旋光能力）和近红外光谱高透明度。主流材料包括YIG、TGG等，技术门槛极高。

2. 专利与know-how垄断  

   美日企业通过数十年工艺积累形成专利壁垒，国内企业在晶体提纯、薄膜均匀性等环节仍存差距，导致国产化率不足10% 。

三、国产化进展：头部企业加速突破

   国内唯一实现法拉第旋片规模化量产的福晶企业，2025年月产能2,000-5,000片，2026年规划提升至1万片，其TSAG磁光晶体性能较传统产品提升20%，适配1.6T高端需求。

四、产业链影响：重构供应链逻辑

成本与交付压力  

   法拉第旋片涨价直接推高光模块成本（占隔离器成本50%），且交付周期延长至6-9个月，迫使厂商优先与供应链稳定的供应商绑定。

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