$三安光电(SH600703)$  

CW光源是光通信领域的重要基础器件，其技术发展和市场动态受到行业高度关注。以下从定义、技术趋势、市场格局、主要厂商及风险挑战等方面展开分析：

一、

CW（Continuous Wave）光源即连续波光源，核心特性为持续输出稳定波长和功率的光信号，无脉冲波动，广泛应用于光模块、光传感、光测试等场景。其关键参数包括波长精度（如1310nm/1550nm通信波段）、输出功率（70mW至400mW）及稳定性。

二、技术趋势与应用场景

1. 技术演进方向  

   - 高功率化：800G光模块主流采用70mW/100mW光源，未来CPO（共封装光学）需300mW以上高功率光源，单颗价值量或从3-7美元升至30美元级别。  

   - 集成化：硅光技术推动CW光源与模块解耦，通过外置光源降低集成难度，适配1.6T及CPO架构升级。  

2. 核心应用场景  

   - 数据中心：硅光模块依赖外置CW光源，800G/1.6T需求爆发驱动增量。  

   - AI算力：云厂商对高速光模块的投资拉动CW光源需求，预计2025-2030年光芯片市场CAGR达17% 。  

三、市场供需格局

1. 供需关系  

   - 国际主导高端：Lumentum、博通等占据全球60%通信CW光源份额，产能排至2027年，供需紧张致价格涨幅或超20-30% 。  

   - 国产替代加速：国内厂商通过产能扩张（如源杰科技2026年计划扩至7000万颗/年）抢占中低端市场。  

2. 价格趋势  

   - 75mW CW光源当前均价3-4美元/颗，100mW约6-7美元/颗，300mW超30美元/颗。  

四、国内外主要厂商

Lumentum 产能售罄至2027年，高端市场主导     

 博通（Broadcom） IDM模式掌控核心技术，通信领域核心供应商 

  住友电工/三菱电机 DFB激光器技术深厚，构成第一梯队          

 国内龙头 

               源杰科技 2024年出货超百万颗，2026年产能扩至7000万颗，覆盖国内外光模块厂商         

                  仕佳光子 全系列75mW-1000mW产品，2025年净利润同比增10倍，计划扩产 

                  长光华芯 100mW/70mW量产，100mW CWDM4即将量产，切入硅光供应链      

                  永鼎股份（索尔思） 70mW输出功率行业领先，2026年计划大规模出货     

五、风险与挑战

1. 技术风险：高功率芯片良率不稳定，CPO等新架构技术路线尚未成熟。 

       <三安采用CPO> 

2. 供应链风险：MOCVD设备依赖进口，材料（如磷化铟衬底）存在外部依赖。

     <三安自产>  

3. 市场波动：硅光渗透率受AI投资周期影响，若需求不及预期可能引发库存积压。  

综上，CW光源作为硅光模块的核心增量环节，正受益于高速光通信升级浪潮，但需关注技术迭代与供应链稳定性。

#投资干货#  

#全球算力需求高速增长，产业链如何掘金？#  $CPO概念(BK1128)$  

算力靠光芯