本报讯 （记者梁傲男）10月29日晚间，舍得酒业股份有限公司（以下简称“舍得酒业”）披露2025年第三季度业绩报告，今年前三季度，公司实现营业收入37.02亿元，归属于上市公司股东的净利润4.72亿元。

　　白酒行业专家、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青表示，舍得酒业在业内率先主动调整，持续执行控量挺价和加速去库存的策略，渠道库存趋于良性。前三季度，舍得酒业总体业绩表现较为稳健，符合预期。

　　开瓶率提升

　　渠道库存下降

　　当前白酒行业继续深度调整，消费需求减弱，三季度市场信心和行业整体动销的压力增大。在此背景下，舍得酒业顺应周期，主动降速，通过一系列举措在行业波动中保持了经营稳健和发展韧性。

　　具体来看，一是盈利结构改善。第三季度，舍得酒业毛利率环比微增1.49个百分点至62.09%，表明公司通过有效的控量挺价策略和产品结构优化，盈利结构得到改善。同时，前三季度，公司营业成本同比下降8.81%，管理费用同比下降13.07%，精益管理持续提质增效。

　　二是经营稳中向好。前三季度，战略大单品“沱牌特级T68”动销增长，带动普通酒销售收入同比增长16.46%。前三季度，舍得酒业总资产增长至125.58亿元，显示公司规模持续提升；营收降幅较上半年收窄，经营展现向好趋势。

　　三是渠道持续优化。今年以来，舍得酒业加大力度推动“互联网再出发”，夯实传统电商，发展直播、即时零售等新兴电商，带动前三季度电商渠道销售收入4.50亿元，同比增长39.62%，渠道结构持续优化。

　　对于舍得酒业三季报表现，中国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞对《证券日报》记者表示，在行业深度调整阶段，舍得酒业高端线挺价、大众酒撑盘，开瓶率持续提升，渠道库存持续下降，体现出全产品线和全国市场型企业的韧性。

　　多点创新

　　开拓增量市场

　　在业内人士看来，舍得酒业正在以老酒品质稳固存量市场，以场景创新拓展增量市场的举措，来穿越行业周期。

　　一方面，坚定老酒战略，筑牢老酒品质根基，带动千元价格带高端酒逆势增长。藏品舍得10年以“真年份”老酒的高品质底蕴，实现了渠道、动销和出货量快速增长，核心市场从华北和华东扩展至华南和西南。

　　另一方面，拥抱市场需求变化，通过产品创新、渠道拓展等多维度创新布局，拓展新增长空间。

　　8月底，舍得酒业创新推出行业首款低酒度畅饮型老酒29度“舍得自在”，并与京东达成战略合作，以超预期的“质价比”和京东的高流量，首发预售取得36小时订单突破1.2万单的佳绩，实现产品创新优化和电商渠道拓展的双赢。此外，舍得酒业还推出“马上有舍得”小酒盲盒，以“老酒+盲盒”的组合，创新老酒玩法，精准切入年轻新消费潮流。

　　有白酒行业分析师认为，从高端老酒到低度畅饮、文创潮玩，舍得酒业围绕“老酒+场景”持续创新，构建出清晰的产品梯队与增长路径，有望为公司打开新的增长空间。

　　践行ESG理念

　　引领可持续发展

　　在行业调整期，舍得酒业通过多元营销来提升品牌力。舍得酒业坚定执行“渠道向下、品牌向上、全面向C”策略，聚焦音乐、体育和文化等多元营销，提升品牌“软实力”，达成“品效”协同发展。

　　今年，舍得酒业持续发力文化营销，强化品牌文化共鸣，将文化竞争力转化为市场竞争力。围绕《舍得智慧人物》第七季热播，舍得酒开展系列营销动作，从上半年携手节目嘉宾埃文·凯尔、罗振宇落地品牌营销大事件，到9月份联合节目主持人郎永淳推出联名高端新品，持续以文化IP赋能市场。

　　市场端，舍得酒业不断融入消费者的真实生活与情绪中，加热消费氛围。通过助力川超，实现品牌在四川大本营市场的高曝光和情感渗透；此外，旗下沱牌全面升级酒桌歌神IP，落地多家餐饮终端打造“音乐+美酒+欢聚”场景，打通沱牌特级T68线下动销和线上短视频传播链路，实现品销协同。

　　市场端开拓的同时，舍得酒业也将ESG理念深度融入企业发展基因，夯实其差异化软实力，为企业高质量可持续发展注入长期动能。舍得酒业近期亮相2025可持续全球领导者大会，并获评2025责任中国ESG年度盛典“公益慈善创新引领企业”案例。

　　在业内人士看来，前三季度，白酒行业在承压与修复中前行。进入第四季度，伴随政策层面释放“扩大内需、促进消费”的积极信号，以及传统消费旺季的加持，机构普遍预测行业将筑底回升。

　　“舍得酒业于2024年率先主动调整，通过深蹲蓄力、强筋健骨，已逐步出清报表。叠加四季度旺季营销和政策利好，经营企稳回升态势清晰，业绩改善可期。”蔡学飞如此表示。