本报记者贾丽

　　12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行。会议提到，优化“两新”政策实施。

　　“两新”是指推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。业内普遍认为，此次会议明确2026年优化“两新”政策实施，以旧换新补贴政策有望延续。

　　中国家用电器商业协会秘书长张剑锋对《证券日报》记者表示，大规模设备更新和消费品以旧换新政策，特别是消费品以旧换新政策，也就是国家补贴，有望在2026年继续实施，并迎来更具针对性的优化。随着“两新”政策持续发力，政策效能将加速释放，撬动万亿元消费市场。

　　今年以来，响应“两新”政策，各地持续加力落地细则，创新多元消费场景，不断激发消费新活力。根据商务部数据，今年1月份至11月份，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次。其中，家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，家装厨卫“焕新”超1.2亿件。

　　国家补贴相关政策有望延续并优化

　　以旧换新政策持续演进。2024年3月份，国务院正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》；同年7月份，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

　　2025年超长期特别国债发行保持了较强的财政支出力度，重点着力于支持“两重”项目建设及“两新”工作。根据预算安排，1.3万亿元超长期特别国债中，有8000亿元用于更大力度支持“两重”项目建设，5000亿元用于加力扩围实施“两新”政策。

　　随着2025年“两新”政策加力扩围，设备更新支持范围扩大至电子信息、安全生产、设施农业等领域。实施手机等数码产品购新补贴，对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等数码产品也给予补贴。

　　中国家用电器协会秘书长王雷指出，新一轮家电以旧换新政策落地，既是对行业的扶持，更是对行业创新能力的考验。

　　多位专家预测，2026年的政策优化将更加注重精准性。在张剑锋看来，补贴资金会继续向AI、健康家电等代表产业升级方向的产品倾斜，从而激发投资热情。

　　在政策持续加码下，家电市场呈现出量质齐升的繁荣景象，也进一步带动了消费结构的升级。京东平台数据显示，今年1月份以来，带有健康标签的无风空调、除菌冰箱、三筒洗衣机等产品销售增长迅速。苏宁易购平台数据显示，今年上半年，苏宁易购渠道家电以旧换新订单量大幅增长，同比增长幅度达81%，8000元以上高端家电销售额同比增长96%。

　　但在高歌猛进的同时，挑战也随之浮现。广州粤成投资控股有限公司创始人洪仕斌对《证券日报》记者表示，目前，区域市场对以旧换新的认知断层问题比较突出，三、四线及乡镇消费者对政策了解不足。此外，构建高效、低成本的回收体系依然是行业痛点，拆卸人工成本高、回收价格难以平衡等问题尚未得到根本解决。这些或将是明年相关政策优化的方向。

　　家电企业转向“新打法”

　　面对明确的政策预期和升级的消费需求，家电企业正迅速调整策略，核心打法已从单纯的产品销售转向场景化、生态化的解决方案。

　　健康与AI技术的融合，成为头部企业构筑壁垒的关键。海尔智家股份有限公司相关负责人称，公司2025年的新品中，健康功能覆盖率已达90%，并推出了全屋智慧健康空气方案，已经提前为明年的消费市场进行了布局。珠海格力电器股份有限公司此前则直接将实体门店升级为“董明珠健康家”，主打全屋AI健康，计划在2025年完成3000家门店的改造。相关负责人表示，公司将积极响应以旧换新的相关政策。

　　张剑锋认为，AI和健康家电的融合将是家电巨头布局的重要方向，新技术新卖点将带来更多增量市场。

　　跨界融合成为新趋势。华为、小米等科技品牌正以IoT技术赋能健康家电，而松下、三星等外资品牌则加码中国本土化研发，推出更符合中式烹饪习惯的低油脂烟灶等产品。

　　中国电子视像行业协会秘书长董敏对《证券日报》记者说，目前，头部家电企业通过差异化的多元布局，避免了同质化竞争，家电之外的业务支柱正在逐步成型。这背后是巨头们对研发的持续加码。以旧换新政策的优化以及延续，也给了企业在市场形成稳定、长期增长预期，从而更有信心进行战略性、前瞻性投资的机会，并推动市场优胜劣汰。

　　洪仕斌认为，家电头部企业正从代工“出海”向品牌“出海”转变，通过收购整合全球资源实现抗周期增长。他同时认为，具备技术沉淀、全链路服务能力的企业有望在健康家电的千亿元赛道中占据先机。