中船防务一字封板！33.04元涨停价直接钉死，9.99%的涨幅写满强势。 早盘刚开，资金就迫不及待推升股价，11点前牢牢锁死涨停。中船系集体躁动，久之洋、中国海防纷纷跟涨，板块热度急升。催化很清晰——中国造船新接订单全球断层领先，航运与造船的联动周期，可能真要来了。

涨停动因：军工底盘+中船集团资源整合预期

这一波拉升，核心逻辑没变。一是军工属性够硬，中船防务是海军在华南地区最重要的军用舰船制造与保障基地，同时主导公务船、海警船和大型海洋救助船市场；二是背靠中国船舶集团，作为集团旗下核心上市平台，主营业务覆盖海洋防务、运输、开发与科技应用装备，直接受益于集团资源统筹与订单持续释放的预期。

行业分析：航运造船联动周期有望启动

申万宏源数据显示，2025年9月二手船价指数已从下向上穿越新造船价指数，历史上类似情形曾三次触发超级周期。当前油轮进入老船退出高峰期，叠加油运景气度向上传导，造船市场回暖迹象显现。2025年11月14日新造船价格指数周环比上升0.03%，其中油轮新造船价格环比上涨0.15%，成为主要拉动项，景气传导正在加速。

公司优势：技术壁垒高，订单饱满

中船防务拥有13个省部级以上科创平台，在支线集装箱船、甲醇/氨燃料绿色船舶领域具备领先技术。军品业务受政策准入壁垒保护，且存在路径依赖；民品凭借建造品质稳定客户关系。2024年公司手持订单达616亿元，排产计划已排至2028年，2025年Q1新接订单125亿元，完成年度目标的71.64%。

基本面稳健：业绩高增长，估值处于低位

公司2025年前三季度净利润为6.55亿元，同比增长249.84%；上半年归母净利润同比增幅达258.46%。ROE为3.84%，高于行业平均的1.38%。当前市值订单比仅为0.36倍，处于历史低位区间。南向资金持续增持，两融余额超9.16亿元，显示市场活跃且资金看好。