1月30日，上海豫园旅游商城（集团）股份有限公司（豫园股份，600655.SH）发布2025年年度业绩预告。公告显示，经财务部门初步测算，公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净亏损为48亿元左右；预计2025年实现归属于母公司所有者的扣除非经营性损益的净亏损为47亿元左右。

　　豫园股份在公告中指出，本期业绩预亏的主要原因有三个方面：

　　一是报告期内，公司基于谨慎性原则，对相关资产进行年末减值测试，经分析评估并初步测算，对部分存在减值迹象的房地产项目及商誉等计提资产减值准备。

　　二是报告期内，受房地产行业深度调整持续下行影响，公司动态优化销售策略，加快推进库存去化与资金回流，使得公司复合功能地产业务实际销售价格和毛利率同比下降。

　　三是报告期内，因宏观经济承压、行业政策调整以及商品价格大幅波动等影响，消费领域的结构性变化使得公司相关产业板块面临短期压力，营业收入及毛利额较去年同期下降，对净利润表现带来一定影响。

　　创懿资本总经理李锦霖分析，豫园股份上市以来首次亏损，这其实也是传统企业在中国经济“换挡”的特殊时期面临挑战的一种表现。从公告中可以看出，豫园股份业绩压力主要来自两方面：一是房地产行业的深度调整；二是各种内外部因素导致的消费领域结构性变化。

　　分析人士指出，从豫园股份的业务结构上看，以珠宝等为代表的消费类产业占有更高比重，其地产业务虽受房地产市场大环境压力，但对上市公司整体影响相对有限且可控。通过此番计提，公司存量地产项目的估值压力得到充分释放，未来该板块项目资产价值变动对上市公司整体财务报表影响将减弱，豫园股份业绩也有望在2026年稳步修复。

　　豫园股份表示，公司坚定“东方生活美学”顶层战略，持续瘦身健体回笼资金、降低负债率、优化财务结构，集中优势战略性聚焦投向高潜力、高增长、高利润、高协同的核心产业，公司相信当前推进的战略聚焦及短期业绩波动，是实现更高质量、更可持续发展的必经环节，公司将通过精细化运营、聚焦线下现象级场景打造，通过科创和文化赋能持续提升产品力，强化供应链体系以及拓展全球化业务布局等措施，促进业务增长，夯实公司长期价值，为股东创造持续稳健的回报。

　　同日，豫园股份发布的回购公司A股股份的进展公告显示，截至2026年1月30日，豫园股份已累计回购股份10,800,000股，占公司总股本的比例约为0.27746%，购买的最高价为5.44元/股、最低价为5.12元/股，已支付的总金额约5740.77万元。根据2025年11月审议通过的《关于以集中竞价交易方式回购公司A股股份的议案》，豫园股份本次回购股份的资金总额不低于人民币2亿元（含），不超过人民币3亿元（含）。

　　据大智慧VIP，截至1月30日收盘，豫园股份报5.59元/股，跌幅5.41%。