$万业企业(SH600641)$  

1. 核心业务：以“离子注入机+铋材料”双轮驱动，形成“材料-设备-零部件”产业链，2025年上半年扭亏为盈，净利润4080.62万元；

2. 设备进展：凯世通离子注入机累计交付41台，在手订单56台（19.6亿元），零部件国产化率超95%；

3. 铋材料表现：上半年收入5.25亿元（占比75.14%），受益于价格上涨与出口政策，欧洲报价30-35美元/磅；

4. 战略动作：拟更名“上海先导基电科技”，彻底剥离地产业务，聚焦半导体；

5. 客户覆盖：12英寸晶圆厂客户12家，含国内头部厂商，铋材料客户包括台积电、宁德时代；

6. 技术突破：推出CIS专用、超低温（-150℃）离子注入机，铋提纯获6N级专利；

7. 政策红利：受益于产业基金支持，半导体设备国产替代加速（国产化率不足5%）；

8. 股价表现：2025年年内5次涨停，短期受订单、业绩驱动，长期看技术迭代；

9. 风险提示：技术验证、铋价波动、行业竞争及产能释放不及预期风险。