大众公用刚刚扔出一则重磅公告：控股股东上海大众企业管理有限公司（简称“大众企管”）于2025年11月26日解除质押了6000万股A股股份，占其所持股份的11.15%，占公司总股本的2.03%。这一动作迅速引发市场关注——毕竟在当前环境下，大股东主动“降杠杆”，释放的是实打实的流动性改善信号。

  根据公告内容，本次解质完成后，大众企管累计仍质押其持有的1.8亿股A股股份，占其持股总数的33.44%，较此前明显下降。而大众企管目前共持有大众公用5.38亿股（含A股和H股），持股比例为18.23%。这意味着，尽管仍有部分股权处于质押状态，但整体质押率已回归到一个相对可控的水平。公司在公告中也明确表示，后续是否继续质押将视资金需求而定，并承诺及时披露相关信息。

  值得注意的是，几乎同一时间，另一家上市公司中超控股也发布了类似消息，其控股股东中超集团解除了2100万股质押股份。不过相比而言，大众公用此次解除的规模更大、占比更高，且其控股股东质押比例已降至三分之一以下，风险进一步收敛。

  看到这里，我忍不住想说几句自己的看法。

  说实话，在过去几年里，我对大众公用这类地方公用事业平台的关注并不高，主要原因是这类企业往往成长性有限、资本运作频繁、股权结构复杂。但这次控股股东大手笔解除质押，让我重新审视这家公司背后的逻辑。

  首先，能拿出真金白银去偿还债务、解除质押，说明背后有较强的现金流支持或融资能力调整空间。尤其是在当前宏观利率并未显著下行的背景下，这更显得难能可贵。其次，降低质押比例有助于缓解市场对控制权稳定性的担忧，特别是在股价波动加大时，低质押率意味着更低的平仓风险传导概率。

  再结合二级市场表现来看，大众公用今日涨幅高达6.71%，股价报8.27元，成交额接近35亿元，成交量达4.28亿股——量价齐升的背后，显然是资金用脚投票的结果。虽然不能断言这是长期反转的起点，但至少说明短期情绪正在回暖。

  当然，我也保持一份清醒。一次解质不代表基本面彻底翻身，公用事业板块的核心问题仍是盈利模式偏传统、资产回报率偏低。但我认为，如果管理层开始注重资本结构优化、提升股东信心，那至少走在了正确的路上。

  所以我的判断是：大众公用这波操作，不只是“还债”那么简单，更像是向市场释放一种姿态——稳杠杆、控风险、谋长远。作为投资者，我们可以不立刻重仓押注，但值得持续观察。