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发表于 2025-10-10 09:04:11 东方财富Android版 发布于 湖南
又有一家深创投投资了的微亿智造申请港交所主板上市!有望冲击港股工业具身机器人企业第一股!微亿智造冲刺“工业具身智能第一股”,大众公用与深创投潜伏布局硬科技赛道高毛利与现金流压力并存,常州“隐形冠军”的资本化之路揭示中国智能制造新趋势。9月28日,常州微亿智造科技股份有限公司正式向港交所递交招股说明书,拟主板挂牌上市。这家成立于2018年的工业具身智能机器人公司,凭借其EIIR产品超过50%的毛利率和近年来超过180%的复合增长率,迅速引起资本市场关注。据招股书披露,2022年至2024年,微亿智造营收从2.21亿元增长至6.00亿元,复合年增长率达64.7%。更值得关注的是,2025年上半年其营收同比大幅增长187%至4.12亿元,并实现扭亏为盈,期内利润达669万元。01 工业机器人智能进化,EIIR成增长新引擎微亿智造作为国家专精特新“重点”小巨人企业,按2024年收益计算已是中国最大的工业具身智能机器人供应商。其提出的“工业具身智能机器人”概念,直指传统工业机器人柔性不足、泛化能力弱、部署成本高等痛点。与传统机械臂不同,微亿智造将感知、驱动、控制、算法、云服务等技术融入机器人本体,以“眼-手-脑-云”架构及“快慢思考”双系统为基础,打造能够“开箱即用”的智能机器人产品。这一技术突破在新能源汽车、3C电子等行业显示出强大应用潜力。在新能源汽车一体化压铸件检测及修整场景中,微亿智造的解决方案实现近乎100%的自动化检测和修整,将单件处理时间从70分钟压缩到18分钟,良品率由82%提升至98%,大幅缩减了成本。高附加值应用带动了EIIR产品线的快速增长。该业务营收在总营收中占比从2022年的15.3%攀升至2025年上半年的53.6%,成为公司绝对主力。其毛利率也从2022年的45.7%增长至2025年上半年的54.1%,显著高于传统工业机器人企业30%左右的毛利率水平。02 资本布局,深创投与大众公用的科技投资棋局微亿智造背后汇聚了众多知名投资机构。招股书显示,其股东包括工业母机基金、深创投、洪泰基金、普华资本、成为资本等。大众公用通过其长期合作的深创投平台,间接布局了微亿智造这一硬科技项目。作为中国本土创投的领军企业,深创投在硬科技领域的投资布局一直具有前瞻性。大众公用与深创投多年的合作关系,使其能够参与到此类高端智能制造项目的投资中

发表于 2025-10-09 23:40:06 发布于 湖南

$大众公用(SH600635)$  

$七 匹 狼(SZ002029)$  

$大众公用(HK|01635)$  外资汹涌入市,深创投生态迎来价值重估的历史性时刻

核心观点:2025年下半年,中国资本市场迎来转折点——外资从净流出转为大规模净流入(上半年股本证券投资净流入282亿美元)。这一趋势与深创投及其背后的股东大众公用、七匹狼构成的“产业-资本-金融”生态圈高度契合。该生态不仅是外资配置中国硬科技的核心桥梁,其本身也将迎来前所未有的价值重估。

一、 大势所趋:为什么说“欢迎外资入市,是时候了”?

近期数据与政策明确指向外资加速布局中国:
  • 数据拐点确认:2025年上半年,外资来华股本证券投资净流入282亿美元,与去年同期净流出29亿美元形成鲜明对比。这不仅是数字的逆转,更是全球资本对中国资产信心的根本性扭转。
  • 政策大门敞开:10月9日起,合格境外投资者(QFII/RQFII)正式被允许参与ETF期权交易。这为外资提供了至关重要的风险管理工具,使其能够更精细、更安心地开展A股投资,尤其有利于长线配置型资金入驻。
  • 估值洼地效应:无论是A股还是港股,尤其是科技板块,经过前期调整,估值处于全球可比市场的低位,具备极强的吸引力。南向资金年内净流入超1.17万亿港元抢筹港股科技股,已为外资做出示范。
  • 结论:天时(经济复苏)、地利(估值优势)、人和(政策开放)均已具备,中国资本市场正成为全球资本配置的“必选项”。

    二、 核心桥梁:深创投生态为何是外资入市的“最佳入口”?

    外资,特别是长线资本(主权基金、养老金、保险资金),其核心诉求是投资于中国经济的未来,即硬科技与新质生产力。而深创投生态圈完美匹配这一需求。
    1. 深创投:硬科技投资的“国家队”与“活地图”
  • 项目库价值:深创投投资企业超1700家,已上市282家,覆盖半导体、新材料、AI、生物医药等所有核心赛道。对于外资而言,直接投资单个初创企业风险高、尽调难,而投资深创投或与其深度绑定的平台,相当于一键配置了一个经过严格筛选的“中国硬科技一篮子股票”。
  • 定价权与洞察力:深创投对硬科技企业的技术壁垒、团队能力和市场前景拥有国内顶尖的判断力。外资通过与该生态合作,能获得远超市场平均水平的信息优势和定价能力。
  • 2. 大众公用(深创投重要股东):稀缺的“创投第一股”价值重估
  • 直接受益载体:大众公用是A股市场罕见的、直接且大比例参股顶级创投机构的上市公司(综合持股深创投15%-18%)。其业绩和估值与深创投的投资回报直接相关。
  • 外资抢筹迹象已现:近期,巴克莱银行等国际投行持续增持并举牌大众公用H股,推动其H股股价创历史新高。这明确显示,外资正将大众公用视为分享中国创投红利最直接、最便捷的上市标的。
  • 双重属性驱动:大众公用自身还拥有稳健的公用事业业务(燃气、环保),提供现金流和安全垫,而其创投业务则提供巨大的业绩弹性和估值想象力。这在当前“稳健+成长”的市场偏好下极具吸引力。
  • 3. 七匹狼(深创投重要股东):提供“长期资本”的金融后盾
  • 资本来源属性:七匹狼核心业务之一再保险,本质是提供长期、稳定资金的金融机构。这与深创投投资硬科技所需的“耐心资本”属性高度匹配。
  • 生态协同价值:七匹狼的参与,增强了深创投整个生态的抗风险能力和资本实力,向外资传递了“资金雄厚、目光长远”的积极信号。
  • 三、 价值重估路径:深创投生态将如何受益?

    外资涌入将沿以下路径推升深创投生态的价值:
  • 一级市场:退出渠道更畅通,估值提升
  • 外资活跃将直接提振A股和港股市场,尤其是科技板块。这意味着深创投投资的项目IPO时能获得更高估值,并购退出也更活跃。
  • 案例:深创投投资的摩尔线程科创板IPO过会,此类硬科技明星项目在外资看好中国科技的背景下,上市后可能迎来爆发行情,极大增厚深创投的收益。
  • 二级市场:持股平台价值重估(核心看大众公用)
  • 外资无法直接购买非上市的深创投股权,但可以购买其重要股东大众公用的股票。随着深创投投资的项目不断上市、估值提升,其净资产价值(NAV)将持续增长。
  • 市场将重新评估大众公用持有的深创投股权的公允价值。当前大众公用市值仅百亿元级别,与其持有的深创投股权价值以及深创投庞大的资产管理规模相比,存在巨大的重估空间。外资的持续买入正是看中了这一价值洼地。
  • 品牌与协同:赋能整个生态
  • 外资的认可将进一步提升深创投的国际声誉,有助于其募集更多美元基金,投资更多全球前沿科技项目,形成正向循环。
  • 四、 投资逻辑总结与展望

    投资逻辑维度

    具体分析

    政策面    金融开放加速,为外资入市扫清障碍,营造友好环境。    

    资金面    全球流动性转向,外资配置中国资产从“可选项”变为“必选项”。    

    基本面    深创投生态圈代表了中国硬科技的核心实力,是外资分享中国增长红利的最佳载体。    

    估值面    大众公用作为关键持股平台,当前市值与其持有的深创投资产价值严重不匹配,价值重估动力强劲。    

    展望:随着外资持续流入,市场将逐渐认识到深创投生态的独特价值。特别是大众公用,作为连接普通投资者与顶级创投资源的稀缺性平台,其“创投业务价值”将被充分定价,有望从传统的公用事业估值体系,切换至“创投平台+资产管理者”的更高估值体系。深创投的IPO进程也可能因此加速,进一步打开想象空间。
    一句话总结:欢迎外资入市,最深层次的受益者将是那些真正掌握中国未来产业命脉的核心资本节点。深创投及其构建的生态,正站在这个历史性机遇的最中央。
    风险提示:全球经济衰退、国际关系突变、国内创新进度不及预期等可能影响外资流入节奏和风险偏好。
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