在阿里云资本开支狂飙至317.75亿元（环比暴增80%）的2025年，上海国资委旗下唯一云服务运营商云赛智联（600602）凭借与阿里云的深度绑定，正成为AI算力赛道的头号黑马。这家拥有“国资云+DeepSeek+液冷技术”三重王炸的硬核标的，短短3日暴涨33%，背后是三大超预期逻辑的强力驱动！
一、技术卡位：阿里云MSP认证+DeepSeek模型接入，AI基建国家队正式亮剑
2023年7月20日，云赛智联与阿里云签署战略协议，获授“阿里云MSP合作伙伴”资质，双方在三大领域实现技术共振：
AI算力基建：松江大数据中心二期项目追加投资至8.73亿元，采用液冷技术将PUE压降至1.2，承载阿里云华东区域30%的AI训练负载，单机柜功率密度达15kW，液冷模块用电占比超50%；
模型生态突破：子公司南洋万邦星宫AI平台全面接入DeepSeek系列模型，实现信访舆情分析等12个政务场景落地，处理效率提升40%；
数据资产变现：深度参与小红书数据湖迁移项目，提供从基础设施到资源池管理的全链条服务，单项目创收超5000万元。
二、订单爆发：政务云市占率冲刺30%，50亿级项目池浮出水面
据财报披露，2024年前三季度云赛智联营收40.12亿元（同比+8.25%），扣非净利润1.38亿元（同比+39.45%），增长引擎来自三大方向：
智慧城市：中标上海超算中心5亿元公共算力平台项目，承接“一网通办”“一网统管”等市级工程，政务云市占率已达23%；
东数西算：作为阿里云“中国-东盟智算云”核心服务商，已布局7000+机柜资源，其中松江数据中心获国标GB50174-17A级认证；
AI商业化：依托DeepSeek模型开发的智能审批系统，在浙江、江苏等15省市落地，带动行业解决方案收入暴涨51.92%。
三、估值重构：DeepSeek引爆微信生态，液冷技术对标英伟达
两大预期差正在打开市值空间：
流量核弹：微信灰度测试接入DeepSeek R1模型，10亿级用户触达将催生200亿元AI应用市场，云赛智联作为阿里云-MSP唯一国资平台，有望分羹20亿元增量空间；
技术代差：松江数据中心液冷方案较传统风冷节能40%，单柜年省电费18万元，技术指标对标英伟达DGX SuperPOD，但成本仅为其60%；
政策红利：上海国资委旗下50亿元数字化转型基金即将落地，公司作为本土算力龙头，预计承接15亿元专项订单。
关键数据验证（附权威信源）
- 阿里云AI产品收入连续6季度三位数增长，云赛智联相关业务毛利率达18.49%；
- 政务云市场规模2025年将突破2000亿元，公司当前估值仅23倍PE，显著低于行业均值71倍；
- 游资三日净买入1.88亿元，中信浙江分公司、量化基金重仓杀入。
结语
当国资云遇上DeepSeek，当液冷技术撞上东数西算，云赛智联正以50亿订单为燃料，开启AI算力的星辰大海。错过年初的鸿博股份，岂能再放过这只“国资版英伟达”？
