$方正科技(SH600601)$ 广发电子】海外大厂不断加单，方正科技q3业绩大超预期，继续看好AI-PCB及核心算力硬件[玫瑰]方正科技q3营收12.58亿元，同比增长44.34%.利润1.44亿元，同比增长139%，环比增长53%.营收和利润大超预期，毛利率从22.57%增长到24.38%，显示海外AI大客户拉货强劲。由于Q3方正科技刚成为英伟达g300PCB供货商，Q3放量不明显。NV将在Q4确认首批订单约10亿人民币，并在12个月内追加至9亿美元（约65亿元人民币）订单，占公司当前年营收预估超50%成为核心大客户。25年Q4及26年方正科技环比将继续加速，未来可预见的三个季度利润都将保持50%以上的环比增长，预计25年q4净利润将突破2亿，26年Q1净利润将突破3亿单季度。我们坚定看好方正科技有望复制胜宏科技的成长路径，看好未来市值突破千亿市值。