中证智能财讯光明乳业（600597）4月30日披露2024年年度报告。2024年，公司实现营业总收入242.78亿元，同比下降8.33%；归母净利润7.22亿元，同比下降25.36%；扣非净利润1.7亿元，同比下降67.48%；经营活动产生的现金流量净额为12.55亿元，同比下降14.33%；报告期内，光明乳业基本每股收益为0.52元，加权平均净资产收益率为7.85%。公司2024年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.6元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为5.52亿元，其中非流动性资产处置损益为4.3亿元，计入当期损益的政府补助为2.01亿元，其他符合非经常性损益定义的损益项目为-1.13亿元。

　　以4月29日收盘价计算，光明乳业目前市盈率（TTM）约为15.88倍，市净率（LF）约1.21倍，市销率（TTM）约0.47倍。

　　资料显示，公司主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务。

　　数据显示，2024年公司加权平均净资产收益率为7.85%，较上年同期下降3.59个百分点。公司2024年投入资本回报率为4.1%，较上年同期下降2.44个百分点。

　　截至2024年，公司经营活动现金流净额为12.55亿元，同比下降14.33%；筹资活动现金流净额-13.19亿元，同比减少8.23亿元；投资活动现金流净额-2.29亿元，上年同期为-3.45亿元。

　　资产重大变化方面，截至2024年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加171.1%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；存货较上年末减少13.7%，占公司总资产比重下降1.3个百分点；固定资产较上年末减少8.32%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加5.25%，占公司总资产比重上升0.88个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年末，公司短期借款较上年末增加23.84%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；其他非流动负债较上年末减少92.43%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；长期借款较上年末减少81.94%，占公司总资产比重下降1.79个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加13.48%，占公司总资产比重上升1.75个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年末，公司存货账面价值为30.78亿元，占净资产的32.49%，较上年末减少4.89亿元。其中，存货跌价准备为1.31亿元，计提比例为4.07%。

　　2024年全年，公司研发投入金额为1.37亿元，同比增长58.99%；研发投入占营业收入比例为0.56%，相比上年同期上升0.23个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.17%。

　　2024年，公司流动比率为0.87，速动比率为0.58。

　　年报显示，2024年末的公司十大流通股东中，持股最多的为光明食品(集团)有限公司，占比51.641%。在具体持股比例上，全国社保基金四一三组合、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、易方达裕祥回报债券型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。