世界气象组织9月3日发布公报说，厄尔尼诺事件已确认出现，预计将在数月内增强为超强厄尔尼诺事件，对全球降雨和温度模式产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。

　　公报说，受热带太平洋异常温暖的海洋条件推动，此次厄尔尼诺的强度可能在今年年底达到顶峰，且该事件持续至2027年2月的“可能性极高，接近100%”。

　　极端气候正在成为大宗商品供应端不可忽视的变量。近年来，厄尔尼诺与碳酸锂价格之间的关联引发市场关注。气候扰动如何传导至锂产业链？

厄尔尼诺会影响碳酸锂价格？

　　“厄尔尼诺对碳酸锂的影响并非确定性事件，更多属于供应变量。”厦门建发化工新能源事业部总经理夏梦表示，在分析碳酸锂供需格局时，市场确实会将厄尔尼诺作为变量纳入风险考量，但并不代表该现象必然会对供应形成实质冲击。

　　夏梦解释称，厄尔尼诺对碳酸锂的影响更多体现在日常生产中。其中，盐湖提锂高度依赖自然蒸发条件，智利北部阿塔卡马盐湖是全球核心锂资源产区，厄尔尼诺带来的强降雨会直接稀释盐湖卤水，降低蒸发效率；极端情况下强降雨引发的洪水还会损毁盐田生产设施，阻断矿区道路运输，干扰盐湖企业正常生产与货物外运。

　　此外，厄尔尼诺对碳酸锂产区所在地基础设施的破坏也值得关注。“智利国土呈‘狭长’形态，锂盐湖资源集中分布在北部区域，恰恰是极端暴雨、飓风的高发地带。复盘2015年的厄尔尼诺事件，当地曾出现暴雨、飓风等极端天气，造成基础设施损毁，电力、交通中断，部分盐湖生产被迫中断1~2个月，这类供应风险依旧值得警惕。”厦门国贸集团（上海）新能源发展有限公司锂电（成都）负责人潘超提醒，不只海外盐湖，国内青海盐湖区域降水量近年来也不断上升，同样需要关注强降雨对盐湖提锂作业带来的扰动。

　　值得注意的是，即便异常天气出现，市场也未必会对此进行交易。夏梦举例称，今年青海降水量同比偏高，但碳酸锂市场并未针对该天气变量展开交易。“天气带来的供应扰动属于概率性事件，降水多不代表一定会冲击生产。”夏梦回忆称，2022年碳酸锂价格大涨，驱动因素并非盐湖所在区域降雨，而是四川地区极端高温引发限电，锂盐冶炼企业集中停产，造成供应收缩。

　　受访人士提醒，分析行情，不能简单依靠单一消息、单一事件做判断。厄尔尼诺带来的供应扰动属于概率事件，不能直接与减产和涨价画等号。需要综合研判市场预期和基本面，才能避免对行情产生误判。

行业人士：资金反应和产业体感存在时间差

　　“行情波动并非由单一因素决定，而是宏观面、情绪预期、基本面三者共同作用的结果。”夏梦认为，一轮级别较大的行情往往需要三者共振；若基本面向好但宏观环境偏弱、市场远期情绪悲观，价格依旧会受到压制。资金更多交易当下的事件与市场情绪，事件落地之后，资金完成一轮定价，便会结束对该题材的交易，但事件对实体产业的滞后影响，并不会随着资金离场而消失。

　　“资金反应和产业体感存在明显的时间差。”夏梦解释称，资金可能会快速完成一轮预期交易后离场，但产业需要直面现货供需问题。随着现货库存不断消耗，产业话语权会逐步提升，后续市场将回归基本面交易。

　　“这种预期与现实的割裂，在当前碳酸锂市场表现得尤为突出。”潘超也表示，回顾去年年底，市场现货并不紧缺，但货物集中在贸易商手中，市场依旧走出上涨行情；而进入当前阶段，现货基本面持续改善，下游需求环比抬升，不存在传统意义上的行业淡季，社会库存持续下行，行业库存来到阶段性低位，现实层面供给逐步偏紧，但市场却在交易对于明年需求的悲观预期，价格并未跟随现货走强。产业端对于后市并不悲观，但金融市场已经提前打出悲观预期。

　　“资金交易的是预期，上涨预期打完、下跌预期打完之后就会退场。”潘超称，当资金认知中的行情宣告结束后，如果后续现货供应真的走向紧张或宽松，市场需求预期得到修正，价格才会逐渐修复