回复@牛牛121386: 国内封测第一、全球第三的地位决定了公司的长期价值，$长电科技(SH600584)$ 以“存储绑定 全领域覆盖”的布局，在涨价周期中构建了强确定性，而HBM技术突破与华润央企的入驻大手笔投入85亿元研发则为该股后续毛利率增长注入强劲动能，今年涨幅个位数也是我看中的重要一环，创出历史新高后空间无限。

华润注资的85亿研发资金主要投向三个领域，对应不同的收益周期：

AI/HPC芯片 4nm节点量产，良率99.2% 2025Q4 12%→25%

车规级FCBGA 智能驾驶 通过特斯拉认证 2026Q1 15%→35%

HBM3E存储封装 高性能计算 8层堆叠良率98.5% 2026H2 10%→22%

根据管理层披露，2025年Q4将是关键转折点：临港基地车规产线产能利用率预计达70%，XDFOI平台AI芯片订单进入批量交付，这两项将推动公司整体毛利率回升至16%-18%。

@牛牛121386:请教童大，关税对于长电这种主要营收在海外的影响大吗，是否国产替代情绪能覆盖呢