大盘分析：

从最近两天的市场看，市场短期还是在走震荡行情，所以控制好仓位和资金曲线的回撤才是第一位的，而目前因为市场没有跌破5日线，所以还不能说短期这里的趋势不行了，还是以逢低多为主。目前均线系统看，5日线，10日线，20日线都在这里做支撑，所以，只要短期这个均线黏合位不破，大的风险没有。而现在市场最大的一个问题就是资金的出路到底在哪的问题，每天都是不同的板块在轮动，所以这就逼着短线不得不每天做轮动，其实短线的短，不是持股时间短而是一个趋势的概念，如果趋势连续强势向上，那么自然也会逐步去格局，而当前的行情明显就是，现阶段的所有热点都打不出高度，那么这里就是之前笔者在文章中说的，三条路。第一，市场放量突破，做领头羊。第二，市场继续走震荡整理，短线还是搞轮动。第三，市场调整，推倒重来。而短线先按照市场走震荡的行情去把握。

话题探讨：城市更新逐步推动，这一方向充分受益

2025年以来，住某部等多部门密集出台城市更新政策，明确将「十四五」期间城市更新投资规模提升至20万亿元，并重点推进老旧小区改造、产业园区升级、历史文化保护三大领域。

相关公司：华建集团

公司成立「上海城市更新技术中心」，构建包含历史建筑保护、工业遗产改造、智慧社区规划的「城市更新6件套」技术矩阵，2024年城市更新新签合同额达9.38亿元（同比+19.86%）。例如，外滩第二立面改造项目被住建部列为全国典型案例，其「微改造」技术体系已复制到景德镇陶溪川等12个城市更新项目。

话题探讨：9月13日商某部发布公告，决定自2025年9月13日起对原产于M国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查

9月13日江苏S半导体协会：2022年至2024年，合计进口数量分别为11.59亿颗、12.99亿颗和15.90亿颗。占Z国市场份额年均高达41%。2024年进口价格较2022年下降52%。倾销幅度高达300%以上

相关公司：上海贝岭

美系芯片（如TI、ADI）在华售价可能因关税增加10%～30%，而上海贝岭的电源管理芯片（PMIC）和信号链芯片（ADC/DAC）已具备性价比优势。例如，其车规级DC-DC转换器价格较TI同类产品低15%，且通过AEC-Q100认证，直接切入比亚迪“刀片电池”管理系统供应链。国内厂商预计承接超15%的美企在华份额。上海贝岭凭借在工业控制领域的技术积累（如电流传感器芯片进入汇川PLC供应链），已获得华为数字能源4亿元订单，替代美系PI芯片。2025年上半年，其工业领域营收同比增长28%，占总营收比重提升至35%。同时国家大基金二期注资超10亿元支持车规级产线建设，与华虹半导体共建的130nm BCD特色工艺线良率达95%，优先保障其车规芯片量产。这种“政策背书+产能保障”的组合，使其在国产替代浪潮中占据先机。$上海贝岭(SH600171)$

持仓分析：

北方铜业

北方铜业昨天走的多少有点拉胯，这里没有直接上去，而是走出了分歧放量的走势，说明昨天的资金在这里完成了一次换手，而换手之后就必须选择方向，所以如果今天能够反包上去就持股，如果回补缺口，并且没有持续性就下课。9月11日光博会上，中际旭创和立讯精密均提出了CPC（共封装铜互连）的新概念。核心变化在于从交换机ASIC芯片侧通过铜缆直接连接到交换机的端口，使得内部电信号的传输绕开的PCB环节，功耗上有大幅优化，又解决了CPO不易维修的问题。

青山纸业

青山纸业虽然昨天涨停，但是有两点不完美，第一，放量了，第二，分时图一直在打开的状态，所以今天会先把仓位降低，然后再看趋势如何演绎。青山纸业通过控股65.15%的子公司深圳恒宝通布局光模块领域。2025年上半年，恒宝通实现扭亏为盈，净利润达210万元，毛利率提升至24%。恒宝通是全球通信巨头博通（Broadcom）的长期合作伙伴，在64G光模块领域保持唯一供应商地位，并在2024年成为博通128G新项目的独家供应商。这种深度绑定国际头部客户的能力，为其产品量产和市场拓展提供了稳定支撑。

中科曙光

中科曙光这里主要就看上周五的收盘价位置附近，如果收在了之上就继续格局，收在了之下就下课。公司以液冷技术和国产芯片适配构建“算力基建护城河”，虽未直接绑定甲骨文，但其技术指标和产能规模已具备国际竞争力，间接受益于全球算力需求爆发。$中科曙光(SH603019)$

苏宁环球

苏宁环球因为昨天涨停板附近已经降低仓位了，所以今天还是比较容易把握的，短期还是看趋势，只要这里的上涨趋势没变，那就继续格局，如果变了，那就选择逢高下课。

卧龙电驱

卧龙电驱昨天先看成一个短期的调整，所以今天同样面临调整之后的方向性选择，短期的支撑不再看5日线，而是看前天涨停板阳线的1/2位处，短期这里整体趋势还没放量，说明还是有机会再次冲击新高的，可以再看看。$卧龙电驱(SH600580)$

操作记录：