$雅创电子(SZ301099)$   

一、业绩超预期大幅增长！

2024营收扣非利润大幅翻倍增长，增长原因有两点：1.汽车电子和自研汽车芯片业务规模扩大，盈利能力显著提升。2.布局了2024年公司开辟了除汽车电子领域外的新增长曲线，围绕AI产业链，公司布局了AI服务器、光通信模块等应用领域。2024年公司光通信模块业务已实现较大规模出货，为公司贡献增量收入。

二、自研汽车芯片大幅放量，毛利率近50%，行业，海外市场大幅放量，营收大规模增长！

自研IC业务实现高增长，规模效应使得盈利能力大幅提升：2024年前三季度，公司自研IC业务实现营业收入2.49亿元，同比+33.18%，毛利率为46.66%，同比增加7.57个百分点，主要是由于公司积极开拓市场，与整车厂商合作的项目陆续进入量产阶段，IC业务销售额逐步提升。从产品端看，公司3通道led驱动IC和暖通空调IC销售额有较高成长性，两款产品占增量销售额的45%左右；从市场端看，公司除在中韩两国逐步渗透取得一定成绩外，也在积极通过日本本土代理商开拓日本市场，2024年，日本市场也贡献了人民币712万元销售额。随着自研IC销售额的增加，成本优势逐渐凸显，毛利率有所提高。

三、算力第二曲线爆发式增长

2024年公司开辟了除汽车电子领域外的新增长曲线，围绕AI产业链，公司布局了AI服务器、光通信模块等应用领域。2024年公司光通信模块业务已实现较大规模出货，为公司贡献增量收入。（见上图年报业绩预告）

四、迎来比亚迪天神之眼汽车自动驾驶风口

1.孙少军：比亚迪天神之眼确实很强，全程市区0接管！

2.产品直接供货比亚迪，王朝、驱逐舰、海豚等系列

3.供货卓驭科技：比亚迪控股公司，20万以下高阶自动驾驶主控系统研制者！

4.供货问界、蔚来理想小鹏等