身家百亿的浙商大佬，从云端跌落。

　　12月22日晚，祥源系三家上市公司陆续公告，收到实控人俞发祥家属通知，俞因涉嫌犯罪，由绍兴市公安局采取刑事强制措施，案件正在调查过程中。

　　“上市公司主体各项经营，都是正常开展的。”《21CBR》记者以投资人身份咨询祥源文旅证券部门，对方如是回应。

　　现年54岁的俞发祥，为祥源控股董事长，掌控海昌海洋公园、交建股份及祥源文旅三家上市主体，控制的资产规模高达600亿。

　　据2025胡润百富榜披露，俞氏身家为145亿元。

　　三家上市公司紧急切割，未止住颓势。12月23日收盘，三家上市公司的跌幅，大体在2.8%-7%区间。

　　耗时17年，俞发祥精心缔造了一个文旅帝国，现在已摇摇欲坠。

　　山雨欲来

　　俞发祥陷入的危机，早有前兆。

　　11月28日，祥源控股在“浙金中心”发行的多款金融产品，集中逾期。

　　据公开报道，未能兑付的产品数量或超过200款，到期日为2025年12月至2026年4月，规模超过200亿元。

　　来源：浙金中心官网

　　逾期的理财产品，由祥源控股及俞发祥本人提供连带担保，预期年化收益率为4%—5%，底层资产多指向祥源系在全国的地产项目应收账款。

　　以核心产品“丽水卓盛”为例，起投金额20万元，需验资50万元，底层资产是岳阳祥源实业的一笔5000万元“保理债权”，增信人为祥源集团与俞发祥。

　　俞氏的还款来源，多依赖地产项目的销售回款，当下变现艰难；所控制的“浙金中心”，其金融资产交易资质也遭取消，又切断“借新还旧”的通道。

　　起初，俞发祥团队放出风声，有能力托底。

　　12月上旬，祥源控股执行总裁沈保山与投资者沟通时称，其总资产约600亿元，可覆盖400亿元的总负债。

　　可惜，未等到俞发祥兑付，其本人失去自由。据公告，其6.12亿股祥源文旅、2.74亿股交建股份，也遭司法冻结。

　　现在，祥源系的困境，正开始触发人事动荡。

　　22日当晚，堂妹俞红华，宣布辞去交建股份、海昌海洋公园的董事职位。

　　危机风雨欲来时，俞麾下的上市公司，早早与其切割。

　　12月7日，三家上市公司均发布公告澄清，与涉事金融产品无关，不承担任何兑付及担保义务。只是，这无法阻挡投资人的恐慌。

　　月初以来，三家的市值跌幅，整体高达20%-40%，合计市值蒸发超过60亿。

　　“不排除未来新实控人的进入，导致经营战略一系列调整，带来收益变化。”

　　中国人民大学财政金融学院教授郑志刚表示，上市公司经营权与所有权分离，理论上不会影响经营，依然会形成“不稳定”预期，影响市值表现。

　　大举扩张

　　俞发祥长期重仓文旅项目，一度颇有成果。

　　祥源2008年即涉足文旅产业，无论是游客接待量，还是项目规模与数量，号称“稳居行业第一阵营”。

　　据官方数据，祥源已在全国17个省市，布局50余个文旅项目，覆盖世界遗产6处、国家5A级景区12处、4A级景区20处，连续7年位列“中国旅游集团20强”。

　　“近年来通过‘投资+运营’双轮驱动模式，成功打造多个标杆项目。”

　　在5月接待华泰联合证券高层时，俞本人称，多年文旅实践，其构建了“投、研、建、运”四位一体的全链路能力。

　　今年以来，俞的团队马不停蹄，一直在拓展各地景区签订合作协议。

　　3月，祥源与张家界市人民政府、永定区人民政府，签署合作框架协议；4月，俞发祥带队，参加黄岩百丈文旅综合体项目签约仪式；

　　就在10月中旬，俞发祥刚完成一笔大投资，以约23亿港元，获得海昌海洋公园38.6%股份。

　　3月，双方首次会面沟通，仅用7个月时间，就完成增资落地，可见速度之快。俞发祥也成海昌海洋公园实控人，且担任董事局主席、行政总裁。

　　海昌海洋公园，在文旅界久负盛名。

　　其在上海、郑州、三亚等重点城市，已布局7个重资产文旅项目，其中有2个国家5A级景区、4个国家4A级景区，累计接待游客超3亿人次。

　　至2025年6月，海昌总资产为100亿元左右。

　　在内部经营工作会，俞表示，祥源与海昌携手，源于双方“务实、诚信、志存高远”的企业文化共识。

　　这笔投资，俞发祥也用了杠杆。

　　海昌海洋公园公告显示，并购资金中，14亿元来自祥源内部资金，其余8亿元则是向金融机构借贷。

　　11月底，祥源通航刚与海昌海洋公园签订战略合作协议。

　　对于这类合作的走向，祥源文旅证券人士回应《21CBR》记者，“后续的情况现在没办法讲”。

　　文旅梦碎

　　俞发祥生于1971年，来自绍兴下辖的嵊州。

　　早年因家里无法负担，他在15岁时便辍学打工，在县啤酒厂当工人，后到宁波和上海闯荡，卖过水果、茶叶和羊毛衫，赚到第一桶金。

　　1992年，他在海南成立伟翔装饰，即祥源控股前身；10年后，其抓住风口，进军地产，参与合肥合瓦路旧城改造、六安祥源广场等项目。

　　“从产业角度来讲，我的创业第一个阶段从装修、工程、基建到房地产，中国城市化快速推进。”

　　俞本人自述，第二阶段聚焦文旅，产业市场空间巨大，瞄准多元化需求。

　　2008年，他投资太极湖生态旅游项目，由此起步，大举收购湖南凤凰古城、黄龙洞、张家界百龙天梯、广东丹霞山等项目，文旅业务不断扩张。

　　哪怕地产进入弱周期，俞也依然雄心勃勃。

　　2024年12月，他公开表示，希望祥源能在2030年，达成“国内50+国际50”——在国内50个旅游目的地基础上，再投资拓展50个国际旅游目的地，年接待游客1亿人以上。

　　文旅项目投入高、回本周期长，其大量地产项目又无法及时变现，两大产业均负债经营。一着不慎，其满盘皆输。

　　对于潜在的危险，俞发祥早有所察觉。

　　今年1月的经营工作分析会上，他发表题为《活下去》的主题演讲，坦言2024年祥源业绩未至预期，新年目标为“高市值、低负债”。

　　可惜，他依旧选择举债，获取海昌海洋公园的控制权，终究没有遏制住扩张的惯性。

　　而今一年期限已到，运营资金链断裂，俞发祥也无法脱身，文旅梦想或将化为泡影。