10月29日晚间，老白干酒(600559)发布2025年三季报。前三季度，公司营业收入为33.30亿元，同比下降18.53%；归母净利润为4亿元，同比下降27.26%；扣非净利润为3.63亿元，同比下降29.99%。

　　第三季度，公司营业收入为8.49亿元，同比下降47.55%；归母净利润为7939.23万元，同比下降68.48%；扣非净利润为6646.22万元，同比下降72.29%。

　　老白干酒将营收的下滑归因于报告期内白酒消费需求较弱，本期出库减少。同时，受销售商品提供劳务收到的现金减少影响，公司前三季度经营性现金流“跳水”118.92%至-1.21亿元，去年同期为6.42亿元。

　　资料显示，河北衡水老白干酒业股份有限公司于2002年10月29日上市，公司的主营业务是白酒的生产与销售。公司的主要产品是衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王贡系列酒

　　据悉，公司按产品的出厂价位段划分产品档次：100元以上的产品主要代表有1915 衡水老白干酒、十八酒坊（甲等20）、十八酒坊（甲等15）、衡水老白干（古法20）等；100元（含100元）以下的产品主要代表有十八酒坊（8酒）、十八酒坊（王牌酒）等。

　　具体销售来看，今年1至9月，公司100元以上档次产品营收为17.38亿元，同比减少14.96%；100元（含100元）以下产品营收同比减少22.06%至15.74亿元。渠道方面，公司“现金奶牛”经销商模式收入同比大幅下降19.47%。

　　记者观察到，老白干酒去年的营收增速未能达到预期目标。公司在其2023年度报告中曾明确指出，计划在2024年实现营业收入57.8亿元，较2023年增长约10%。然而，根据这一规划，2024年老白干酒的营收仅为53.58亿元，未能达标，完成度为92.7%。

　　2024年，公司实现营收53.58亿元，同比增长1.91%；归母净利润为7.87亿元，同比增长18.19%；扣非净利润7.38亿元，同比增长20.12%。

　　拉长时间线观察，2024年老白干酒的营收增速显著放缓。回顾2021年至2023年，老白干酒的营收依次为40.27亿元、46.53亿元和52.57亿元，期间的增速分别为11.93%、15.54%和12.98%，均稳健维持在两位数的增长水平。

　　二级市场上，截至29日收盘，老白干酒下跌0.06%报16.92元/股，总市值约154.78亿元，今年来公司股价累计下跌约17%。