
中证智能财讯保变电气(600550)4月11日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入14.79亿元,同比增长120.38%;归母净利润2831.07万元,同比增长1250.51%;扣非净利润2615.48万元,同比增长2058.37%;经营活动产生的现金流量净额为-6.04亿元,上年同期为-3.03亿元;报告期内,保变电气基本每股收益为0.015元,加权平均净资产收益率为4.60%。

以4月10日收盘价计算,保变电气目前市盈率(TTM)约为112.56倍,市净率(LF)约21.88倍,市销率(TTM)约2.49倍。




资料显示,公司主营输变电装备业务,主要从事变压器及配件的制造与销售。经营范围包括变压器、1感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零部件的制造与销售;输变电专用制造设备的生产与售等。








盈利能力方面, 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为4.6%,同比上升4.19个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.65%,较上年同期上升0.94个百分点。


截至2025年一季度末,公司经营活动现金流净额为-6.04亿元,同比减少3.01亿元;筹资活动现金流净额2.94亿元,同比增加1.78亿元;投资活动现金流净额-1766.18万元,上年同期为-1350.64万元。





资产重大变化方面,截至2025年一季度末,公司货币资金较上年末减少28.58%,占公司总资产比重下降3.95个百分点;预付款项较上年末增加42.48%,占公司总资产比重上升2.08个百分点;应收款项融资较上年末增加400.28%,占公司总资产比重上升1.23个百分点;存货较上年末减少8.13%,占公司总资产比重下降1.04个百分点。

负债重大变化方面,截至2025年一季度末,公司长期借款较上年末增加900%,占公司总资产比重上升12.61个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少99.68%,占公司总资产比重下降11.84个百分点;短期借款较上年末增加25%,占公司总资产比重上升5.1个百分点;合同负债较上年末减少22.47%,占公司总资产比重下降3.95个百分点。



2025年第一季度,公司流动比率为1.04,速动比率为0.69。


一季报显示,2025年一季度末的公司十大流通股东中,新进股东为中国电气装备集团有限公司,取代了上年末的汪清春。在具体持股比例上,中国兵器装备集团有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
---|---|---|---|
中国电气装备集团有限公司 | 69941.25 | 37.98 | 新进 |
中国兵器装备集团有限公司 | 29473.47 | 16.004898 | -37.980 |
兵器装备集团财务有限责任公司 | 3641.93 | 1.977669 | 不变 |
保定同为电气设备有限公司 | 1572.24 | 0.853767 | 不变 |
保定天威集团有限公司 | 983.74 | 0.534199 | 不变 |
扬州经济技术开发区开发(集团)有限公司 | 735.22 | 0.399243 | 不变 |
南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金 | 689.33 | 0.374325 | -0.040 |
保定市发展投资有限责任公司 | 684.22 | 0.371549 | 不变 |
香港中央结算有限公司 | 619.15 | 0.336217 | -0.504 |
成都西航港工业发展投资有限公司 | 423.14 | 0.229778 | 不变 |

核校:沈楠
指标注解:
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。