$厦门钨业(SH600549)$  

      注:本文不做投资建议，仅仅针对已经存在的事实进行分析。

       今天突然注意到厦钨2026年1月15日工商登记的经营范围变更公告，仔细分析后，这看似只是工商层面的调整，实则是公司彻底告别多元杂项、全面聚焦高端制造的战略宣言！删除房地产开发业务，新增电子专用材料、智能装备、工业机器人、储能技术服务等一众高端赛道布局，这份修订清单，藏着厦钨从“资源周期龙头”向“高端制造核心玩家”转型的核心逻辑，也标志着其三重护城河下的成长新周期正式开启。

这次经营范围变化的核心，早已不是单纯的钨、稀土资源开采冶炼，而是以稀缺资源为基底，向高附加值的高端制造环节深度延伸。看新的经营范围就懂，从高性能有色金属合金、稀土功能材料、磁性材料，到电子专用材料、智能基础制造装备、工业机器人核心部件，再到储能技术服务、新兴能源技术研发，每一项新增业务，都紧扣新能源、半导体、人形机器人、高端装备等国家战略赛道，精准卡位高端制造的核心需求。

       这个变化让厦钨从“材料供应商”升级为“高端制造解决方案提供商”，不再局限于卖产品，而是深度绑定下游高端制造企业的产业链需求。本次剥离地产、聚焦高端，更是让公司的估值逻辑彻底改变——不再是单纯受资源价格波动影响的资源周期股，而是兼具资源垄断壁垒+高端制造成长属性的高端制造成长股，光伏钨丝、稀土永磁、固态电池材料三大业务，分别对应光伏、机器人、新能源三大高景气赛道，成长空间彻底打开。

       随着高端制造业务的逐步兑现，厦钨的估值重塑，值得期待！