今天暴跌的核心原因：不是厦钨不行了，是短期情绪在宣泄。
很多人慌了，觉得是不是钨价跌了，或者公司出问题了？其实不然，咱们拆解一下今天大跌的本质：
1. 获利盘集中出逃，短期估值消化：这是最核心的原因。从2025年初到今天开盘，厦钨股价涨超230%，本月以来就涨了50%多，1月26日还单日涨停创历史新高，不少短线资金赚了起码30%40%以上，借着今天板块调整集体兑现，属于正常的获利回吐。65-69元区间本就是前期筹码密集区，抛压大很正常。
2. 板块情绪拖累，非个股基本面问题：今天整个小金属板块都在跌，板块指数跌幅3.26%，主力资金净流出超68亿元，章钨、中钨也同步回调，属于板块轮动下的被动下跌，不是厦钨自身出了问题。
3. 市场对“多元业务”的短期分歧：有部分资金觉得厦门钨业钨业务占比低，好像50%？，稀土和电池材料业务分散精力，不如章钨，中钨单一性好，在板块调整时更易被抛售。但恰恰是这种多元布局，才让厦钨的抗风险能力更强。
我持仓在手为什么不慌？三大核心逻辑一个都没逆转
持仓的底气，从来不是股价短期涨跌，而是对公司基本面的深度认可。今天的大跌，并没有改变厦门钨业的三大核心逻辑：
1. 钨价还在创新高，业绩陆续兑现
就在1月25日，现货市场黑钨精矿价格已经涨到54.5-54.8万元/吨，APT逼近79-79.5万元/吨，较2025年初涨幅超250%，而且供需紧平衡的格局根本没破。供给端，国内钨矿开采配额逐年收紧，2025年首批指标同比降6.45%，2026年出口资格仅15家企业，全球几乎无新增产能；需求端，光伏钨丝渗透率2026年有望达80%，军工、AI服务器、新能源汽车对钨材的需求持续爆发，钨价高位运行是大概率事件。
而厦钨作为国内唯一全产业链布局的钨业龙头，APT产能1.8万吨/年，光伏钨丝市占率超80%，深度绑定隆基、中环等头部企业，钨价每涨1万元/吨，公司净利润就能增厚1-2.2亿元。2025年公司预计净利润23.11亿元，同比增长35.08%，计提还不算，业绩还在加速增长，股价怎么可能一直跌？
2. 资源壁垒持续强化，自给率即将爆发
厦钨的资源潜力：目前钨精矿自给率约20%，但2026年博白巨典矿和全球第二大钨矿——大湖塘钨矿即将投产，自给率有望飙升至55%以上，满产后甚至达70%。这意味着什么？成本大幅下降，抗周期能力显著增强，盈利安全垫更厚。
而且母公司直接和间接控制的钨矿山金属储量近200万吨，占全国储量约30%，作为六大稀土集团之一，还拥有18%的中重稀土配额，资源壁垒在行业内无人能及。这种硬资产，在大宗商品牛市里，就是最核心的护城河。
3. 新能源+高端制造，第二增长曲线已经成型
厦钨早已不是单纯的“钨矿公司”，而是新能源新材料龙头，旗下厦钨新能（已上市，控股），金龙稀土（准上市公司），腾远钴业（上市公司，占股9%）都有潜力
- 光伏钨丝：全球市占率超80%，正在推进1000亿米扩产项目，达产后产能超1800亿米/年，随着光伏硅片薄片化，需求还会持续爆发；
- 能源新材料：旗下厦钨新能是钴酸锂全球市占率40%以上的龙头，三元材料打入国际高端供应链，硫化锂纯度达99.99%，受益于动力电池和储能市场扩张；
- 稀土永磁：应用于新能源汽车、风电、机器人等高速增长领域，协同钨业务形成互补。
这些业务不是“分散精力”，而是构建了多元化的增长引擎，让公司在不同周期都能稳定增长。
后续操作计划：持仓不动，逢低加仓
最后说说我的操作策略，仅供参考，不构成投资建议：
1. 现有仓位：坚定持有，不做短线折腾：底仓不动，目前浮盈仍有，对于这种基本面过硬的龙头，短期波动就是“纸面上的回撤”，没必要为了规避几天的调整而错失长期收益。
2. 回调目标：如果后续回调至前期成交密集区，也是5日线和10日线支撑位），且量能萎缩企稳，我会考虑加仓。
3. 长期目标：100元不变：机构预测2026年目标价80-100元，我认为随着大湖塘矿投产和光伏钨丝放量，100元的目标完全可以实现，甚至有望冲击更高。
