真金白银布局：厦门钨业牵头设5亿并购基金

  厦门钨业刚刚扔出一枚重磅消息：公司全资子公司厦门厦钨投资有限公司拟出资1.95亿元，联合旗下基金管理平台厦钨嘉泰（出资175万元），与福建省创新创业投资管理有限公司、福建省投资开发集团、福建省国资海丝投资共同发起设立一只规模达5亿元的并购基金——福创嘉泰益鑫（厦门）并购投资合伙企业（有限合伙）。

  这笔交易已于2025年11月25日经公司董事会审议通过，无需提交股东大会。基金将聚焦新材料及智能制造领域，围绕厦门钨业现有的三大主业——钨钼、能源新材料、稀土及下游应用展开产业并购与整合。从出资结构看，福建省投作为国有资本代表认缴2.5亿元（占比50%），厦门钨体系合计出资约1.97亿元，占总规模的39.35%，是除省投外最大的出资方。

  更值得注意的是，该基金由福建省创新创业投资管理有限公司担任管理人，并设立五人投资决策委员会，其中厦钨嘉泰委派两名委员，意味着厦门钨业在项目筛选和投资决策中拥有实质话语权。

  并购背后的深意：我怎么看这次战略布局

  看到这个公告，我的第一反应是：这不是一次简单的财务投资，而是厦门钨业在当前行业高景气周期下，主动出击、抢占产业链制高点的关键落子。

  要知道，2025年钨价已进入历史高位区间，黑钨精矿价格逼近33万元/吨，光伏钨丝、军工、AI硬件等新兴需求持续爆发，整个行业正经历“供给收缩+需求升级”的双重驱动。在这种背景下，单纯依靠内生增长已经不够快了。

  而通过并购基金的形式，厦门钨业可以借助国有资本的资金实力和政策资源，同时发挥自身在技术、市场和产业链协同上的优势，快速切入高成长性细分赛道。比如光伏钨丝目前毛利率高达50%，正是理想的整合标的；又或者在高端切削工具、稀土永磁电机等领域，通过并购补强技术短板，提升整体竞争力。

  另外，资金面上也值得留意：尽管近期主力资金五日净流出明显，但今日单日主力净流入2510万元，KDJ出现金叉信号，说明已有资金开始关注这一战略动作的长期价值。

  说到底，这步棋下得稳。在钨资源战略属性日益凸显的今天，谁掌握了上游资源与下游整合能力，谁就掌握了定价权。厦门钨业此举，既是顺势而为，更是未雨绸缪。短期股价或受市场情绪波动影响，但从中长期看，这只并购基金可能成为其打开第二增长曲线的重要引擎。