公告日期：2020-03-17

公司债券信用评级报告

一步完善。

3．公司收购德润环境 20%股权、深圳水规

院 15%股权和包头南风 67%股权，通过并购和

增资获得南京风电 51%股权，业务拓展至环保

产业，实现业务多元化。

关注

1．公司高速公路业务受政策因素影响较

大；委托管理业务收入受项目规模、当期完工

进度等因素的变动影响易产生较大的波动。

2．公司均以收购形式拓展环保业务，涉及

风力发电、垃圾处理等，联合评级将持续关注

环保业务的后续运营情况。

3．公司在建项目存在一定资本支出压力。

分析师

崔 莹

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张 蔚

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深圳高速公路股份有限公司 2

公司债券信用评级报告

一、主体概况

深圳高速公路股份有限公司（以下简称“公司”或“深高速”）于 1996 年 12 月注册成立，初

始注册资本 12.68 亿元，后于 1997 年 3 月和 2001 年 12 月分别在香港联合交易所（股票代码：

00548.HK）、上海证券交易所（股票代码：600548.SH）挂牌上市。截至 2019 年 9 月底，公司股权结构图如图 1 所示，深圳国际控股有限公司（以下简称“深国际”）通过其全资子公司新通产实业开发（深圳）有限公司、深圳市深广惠公路开发有限公司及 Advance Great Limited（晋泰有限公司）间接持有公司合计 51.561%股份，为公司的控股股东。公司实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“深圳市国资委”）。

图 1 截至 2019 年 9 月底公司股权结构图

资料来源：公司提供

公司经营范围：投资、建设及经营管理公路和道路；经营进出口业务（凭资格证书经营）。

截至 2019 年 9 月底，公司拥有 41 家子公司，公司本部设运营管理部、工程管理部、审计部、

纪检监察室、新能源事业部等 17 个职能部门。

截至 2018 年底，公司合并资产总额 411.01 亿元，负债合计 215.61 亿元，所有者权益 195.40 亿

元，其中归属于母公司所有者权益 173.87 亿元。2018 年，公司实现营业收入 58.07 亿元，净利润 35.79

亿元，其中归属于母公司所有者的净利润为 34.40 亿元；经营活动产生的现金流量净额 32.22 亿元，现金及现金等价物净增加额 6.96 亿元。

截至 2019 年 9 月底，公司合并资产总额 435.57 亿元，负债合计 230.11 亿元，所有者权益 205.46

亿元，其中归属于母公司所有者权益 179.96 亿元。2019 年 1－9 月，公司实现营业收入 41.85 亿元，

净利润 23.30 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 21.51 亿元；经营活动产生的现金流量净额12.86 亿元，现金及现金等价物净增加额 4.59 亿元。

公司注册地址：深圳市龙华区福城街道福民收费站；法定代表人：胡伟。

公司债券信用评级报告

二、本期债券概况及募集资金用途

1．本期债券概况

本期债券名称为“深圳高速公路股份有限公司公开发行 2020 年公司债券（第一期）（疫情防控

债）”，发行规模为不超过 20 亿元（含 20 亿元）。本期债券期限为 5 年，附第 3 年末公司调整票

面利率选择权和投资者回售选择权。本期……
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