中证智能财讯国发股份（600538）1月16日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入3.3亿元；归母净利润亏损8500万元，上年同期亏损9385.02万元；扣非净利润亏损8550万元，上年同期亏损9000.33万元。以1月16日收盘价计算，国发股份目前市盈率（TTM）约为-39.65倍，市净率（LF）约4.37倍，市销率（TTM）约10.21倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司经营的主要产业包括医药制造及医药流通、司法IVD(体外诊断)、分子医学影像中心等。

　　据公告，公司全资子公司广州高盛生物科技有限公司受市场竞争加剧等因素影响，营业收入同比下降约10%，毛利率下降约3%，导致其净利润由上年同期的盈利转为亏损。分公司北海国发川山生物股份有限公司制药厂对原有滴眼液生产线进行全面维护保养，直至2025年6月恢复生产；同时制药厂推进销售政策优化及对市场原有产品清理调整工作，致使市场销售恢复进程滞后。受上述因素综合影响，制药厂本期营业收入较上年同期下降约30%，亏损同比增加。

　　公司收购全资子公司广州高盛生物科技有限公司股权所形成的商誉，结合当前的经营状况以及对未来经营情况的分析预测，公司管理层初步判断该商誉出现减值迹象。根据企业会计准则及公司会计政策等相关规定，2025年预计计提商誉减值的金额约6200万元。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。