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大摩：美联储将“四连降”，以接近中性利率

摩根士丹利将未来降息节奏预期从季度降息调整为“连续”降息，具体为美联储分别于今年9月、10月、12月以及明年1月各降息25个基点，累计100个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.375%。该利率水平已接近美联储长期“点阵图”所示中性利率上限。

在完成“四连降”之后，摩根士丹利预计，美联储将暂停操作、观测数据，以评估与中性利率的距离。该机构依然认为，最终 联邦基金利率将达到2.875%的水平。

2025年7月25日回复称，公司泛半导体材料项目已产出 6N产品，7N超高纯产品处于试产阶段，预计8月份可产出合格产品，现阶段正开展中试生产，后续将根据产品入市实际情况确定规模化生产具体时间；泛半导体先进稀贵金属材料智造项目与高纯稀散金属及泛半导体化合物产业化项目作为公司向新材料领域转型的重要工程，目前正处于前期论证阶段，各个项目均在有序推进。