中证智能财讯华海药业（600521）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入23.69亿元，同比下降5.21%；归母净利润2.97亿元，同比增长9.81%；扣非净利润2.85亿元，同比下降9.80%；经营活动产生的现金流量净额为1.95亿元，同比下降77.13%；报告期内，华海药业基本每股收益为0.21元，加权平均净资产收益率为3.29%。

　　以4月29日收盘价计算，华海药业目前市盈率（TTM）约为18.93倍，市净率（LF）约2.22倍，市销率（TTM）约2.3倍。

　　资料显示，公司主要从事多剂型的仿制药、生物药、创新药及特色原料药的研发、生产和销售，是集医药研发、制造、销售于一体的大型高新技术医药企业。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为3.29%，同比下降0.02个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.97%，较上年同期上升0.02个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.95亿元，同比下降77.13%；筹资活动现金流净额9.56亿元，同比减少1.37亿元；投资活动现金流净额-4.32亿元，上年同期为-4.72亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加47.18%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；固定资产较上年末减少1.39%，占公司总资产比重下降2.21个百分点；在建工程合计较上年末增加13.98%，占公司总资产比重上升0.8个百分点；存货较上年末增加2.06%，占公司总资产比重下降0.64个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少16.94%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；长期应付款合计占公司总资产的0.94%，上年末为0；应付职工薪酬较上年末减少39.49%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；长期借款较上年末增加10.69%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.62，速动比率为1.02。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为社保基金2103组合、临海市靖越金融投资集团有限公司，取代了上年末的中欧医疗创新股票型证券投资基金、香港上海汇丰银行有限公司。在具体持股比例上，国泰佳泰股票专项型养老金产品-招商银行股份有限公司持股有所上升，陈保华、周明华、香港中央结算有限公司、中欧医疗健康混合型证券投资基金、浙江华海药业股份有限公司回购专用证券账户、台州市金融投资集团有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。