2026年1月13日晚，贵州茅台（600519.SH）发布公告称，董事会审议通过《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，该方案从产品体系、运营模式、渠道布局以及价格机制4个方面做了相应调整。

该方案指出，贵州茅台将由“自售 经销”的传统销售模式向“自售 经销 代售 寄售”多维协同的营销体系转变，以更好适配、触达、转化消费需求。构建批发、线下零售、线上零售、餐饮、私域“五大渠道”并行的渠道布局，通过“线上 线下”融合转型，线上管效率、管触达，线下管转化、管服务，形成以消费者为中心的良性渠道生态体系。

市场的天平正逐渐向硬科技、有色金属等领域倾斜，传统的大消费正面临销量下滑、行业景气度低迷等多重严峻的挑战。北向资金持续减仓贵州茅台，持股数接近腰斩

陈华第一刀：贵州茅台全面调价

继“i茅台”上线1499元/瓶的飞天茅台后，贵州茅台计划下调茅台1935、精品茅台、茅台15年三款核心产品的出厂价和零售价。

近日，有消费者来信指出，53%vol 500ml贵州茅台酒（丙午马年）经典版的包装盒侧面上将二十八星宿中的“昴”字，写成了“昂”。

经公司第一时间查证，发现确实少了一“丿”，由“昴”变成了“昂”，导致错误。

最新披露的基金四季报与最新份额数据对照显示，中央汇金在2026年初对部分ETF进行了减持，这标志着以中央汇金为代表的“国家队”，自2025年连续加仓护盘以来，“逆周期调节”策略已随市场环境变化进入新阶段。国家队上一次明确增持动作在2025年4月。彼时受关税战冲击全球股市遭到大幅冲击，中央汇金通过公告披露增持A股ETF，并对中国资本市场的配置价值表示充分认可，推动4月7日华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF等多只产品成交额突破百亿元。

最新披露的基金四季报与最新份额数据对照显示，中央汇金在2026年初对部分ETF进行了减持，这标志着以中央汇金为代表的“国家队”，自2025年连续加仓护盘以来，“逆周期调节”策略已随市场环境变化进入新阶段。国家队上一次明确增持动作在2025年4月。彼时受关税战冲击全球股市遭到大幅冲击，中央汇金通过公告披露增持A股ETF，并对中国资本市场的配置价值表示充分认可，推动4月7日华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF等多只产品成交额突破百亿元。

张坤四季报，强调消费是经济唯一目的：加仓阿里，坚守优质公司

目前，张坤在管4只基金，分别为易方达蓝筹精选、易方达优质精选、易方达优质企业三年持有和易方达亚洲精选。

他在管总规模约483亿元，较去年三季度已有所下降。

业绩方面，这4只基金去年都拿下正收益：易方达亚洲精选涨幅达41.87%；易方达优质企业三年持有涨幅达11.75%；易方达蓝筹精选涨幅达6.86%；易方达优质精选涨幅达8.46%。

第四季度，张坤对持股普遍进行了减仓，减持了贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、京东健康等等。

其中，规模最大，超过300亿元的基金易方达蓝筹精选，四季度前十大重仓股保持不变。

截至2025年年底，全市场公募基金资产净值（含估算基金）合计超过37.64万亿元，规模续创历史新高。主动权益基金前十大重仓股分别为中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密。

20天内三度出手，A股再遭神秘资金压盘，多只权重股尾盘集合竞价现巨额压单！

2026年1月26日，原本全天波澜不惊的A股临近收盘风云突变，在尾盘集合竞价时段，多只上证50、沪深300权重股的卖一一直巨额压单，其中黄金巨头紫金矿业卖一位置出现102.9万手压单（约合1.03亿股），以紫金矿业39.5元的收盘价计算，金额超40亿元，约占紫金矿业全天成交额的15.27%。保险巨头中国平安卖一位置出现31.9万手压单，金额约20.5亿元，此外江西铜业、中国中免、山东黄金、万华化学、贵州茅台也都出现巨额压单，金额都超过4亿元。神秘资金压盘之外，“国家队”汇金持续赎回宽基ETF的操作也备受关注。

开年以来，A股宽基持续放量，“巨无霸”宽基华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF等份额持续缩水，资金创纪录流出。从最新披露的ETF份额数据来看，多只“巨无霸”ETF的份额，已经低于2025年底中央汇金的持有份额，包括华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF等“巨无霸”宽基。

大宗商品涨价几十年没变过顺序：金先涨银替补铜确认油接棒粮收尾钢结束。

为啥?

1，黄金因地缘冲突，货币超发，央行带头囤金避险；

2，金贵了资本转买白银；

3，铜涨=工厂开工，经济复苏；

4，接着原油天然气(开工耗能)，粮食(成本推高)全涨，最后钢收尾。

贵州茅台酒股份有限公司、地址：贵州省仁怀市茅台镇