1月6日，贵州茅台酒（丙午马年）（以下简称“马茅”或“马年生肖茅台酒”）生肖系列产品将正式开售，此次首度引入寄售模式，也标志着茅台生肖酒正式迈入第二个十二年周期。

　　据了解，此次“马茅”在产品端实现突破，推出经典版、珍享版、礼盒装三款规格，覆盖1899元至3789元价格带，满足不同消费与收藏需求。而在销售模式上，寄售模式的落地与经销体系的优化并行，成为本次生肖新品上市的一大核心亮点。

　　随着新周期大幕拉开，市场对“马茅”价格走势及生肖酒整体行情的关注度也随之攀升。

　　事实上，早在1月1日，作为新周期首款产品的2026马年生肖茅台酒开启预约通道，截至发布会当日，平台页面已显示“预约已满”，延续其“一瓶难求”的稀缺性。

　　不过在近年行业调整的大背景下，生肖酒投资属性已明显弱化，此番首度落地的寄售模式将带来怎样的市场影响？新一轮生肖周期开启后，“马茅”及整个生肖茅台系列的价格走势又将如何？

　　新规格+新销售模式

　　茅台生肖酒的收藏价值一直广受市场追捧。

　　在不久前的经销商联谊会上，公司提出要让产品更加适配消费需求，宣布回归“金字塔”型产品结构，同时提出，激发生肖酒的民间消费收藏需求。

　　据了解，相较于往年仅有的500ml与375ml*2两种规格，今年“马茅”创新性推出经典版、珍享版、礼盒装三款差异化规格，对应零售价分别为1899元/瓶、2499元/瓶、3789元/盒，并于1月6日起每日9:00在i茅台APP同步开售，提供了更为丰富的选择。

“马茅”珍享版图源：“小茅i茅台”微信公众号

　　在产品设计上，“马茅”更融入文化与工艺的双重亮点，进一步提升收藏附加值。其中，珍享版采用木盒包装，将斗拱结构、“马踏祥云”金属造型和酒瓶融为一体，同时采用非遗“错金银”工艺表现形式。经典版和礼盒装，彩盒融入“马踏祥云”“丙午马年”主题元素，同时采用中国美术家协会原副主席杨力舟创作的《宝马驰骋万里行》画作。

　　除了产品端的创新，“马茅”在销售模式上也迎来调整。业内有消息称，产品将采取寄售模式，即物权不转移，收取一定保证金，给予一定比例的佣金，实施阶梯激励，多卖多得。这一模式既降低了消费门槛，也为流通环节注入更多灵活性。

　　值得关注的是，销售模式调整并未动摇茅台原有的经销体系。去年12月底的联谊会上已经明确，茅台原有的经销体系不变，将立即与经销商签订2026年的经销合同。另外，将取消过去由自营店向经销商分销的模式，统筹考虑“自售、经销、代售、寄售”模式一起联动。

“马茅”礼盒装图源：“小茅i茅台”微信公众号

　　白酒专家肖竹青认为，马年生肖茅台酒的3种产品规格+寄售模式正是贵州茅台在去年12月经销商联谊会上提出的“供需适配”“减轻经销商资金压力”改革的落地动作之一，目的就是把原来由经销商承担的库存与资金风险转由厂家分担，让渠道“轻装上阵”。

　　有券商分析表示，取消分销制后，经销商合同内计划有序进行，并借助i茅台的代售、寄售模式赚取固定的手续费用强化渠道利润，未来除赚取批价价差，还可赚取服务费。

　　业内：未来大概率向“文化礼品”属性回归

　　作为首款生肖茅台酒，2014年马年生肖茅台酒目前在各电商平台与第三方报价中，单瓶价格约在11000元至16000元区间。随着茅台即将推出新一轮生肖酒，市场也格外关注：新款“马茅”上市后，后续价格走势会如何？

　　记者统计了解到，每年茅台生肖酒的发布，通常都会带动往年生肖系列产品的市场行情。记者统计近4年的生肖茅台酒价格走势发现，产品市场批发价均在上市时来到高点，一个月以后开始回落。

图：记者根据公开数据整理，该图表仅反映价格波动，不构成任何投资建议

　　记者注意到，往年的生肖茅台酒价格与“i茅台”的持续放量显著相关。而与往年不同的是，今年“i茅台”将往年的“申购”改为直接销售，这一渠道端的调整，或将对生肖酒的市场流通节奏与价格形成机制产生全新影响。

　　另一方面，整套生肖茅台的价格也折射出市场需求的变化。

　　记者注意到，全套12瓶生肖茅台酒（2014~2025）在部分电商平台上拍卖，价格在8万元/套～9万元/套，却鲜有人出价。

　　记者进一步对比不同平台商户的报价可发现，若分瓶、分次购买，单瓶价格累计计算后，全套生肖茅台的总价约为6.5万元至7.5万元，显著低于整组拍卖的标价。而拉长时间来看，生肖茅台的整体行情已出现回调。去年同期，电商平台上的全套报价普遍在8万到12万元区间，当前价格已明显回落。

　　对于“马茅”未来价格走势，肖竹青判断，在白酒整体“易跌难涨、流动性下降”的大环境下，加上茅台持续放量，除2014年首轮马年、羊年等极度稀缺的老款仍有保值功能外，近年发行的生肖酒投资属性已明显弱化，“马茅”未来大概率继续向“文化礼品”属性回归，溢价空间将继续收窄，难以再现过去“一瓶难求、爆炒翻倍”的行情。