5月19日，贵州茅台2024年度股东大会召开，超1400名股东到会，贵州茅台高管也悉数到场。

　　在股东大会上，投资者就茅台价格体系、国际化以及如何应对周期调整等问题提问，贵州茅台高管一一回应，内容干货满满。

　　“让白酒回归初心”

　　针对投资者对白酒行业现状的担忧，贵州茅台酒股份有限公司党委书记、董事长张德芹用“三个相信”回复投资者。

　　张德芹认为，应该让中国白酒回归初心。他表示：“面对消费场景的改变，投资者有担忧，我们很理解。但请大家相信茅台的质量、文化、根基不会动摇；相信茅台的创新能力、自我调节能力不会倒退；相信茅台的服务意识、服务能力不会掉队。下一步，茅台会进一步完善服务体系。”

　　张德芹表示，茅台在市场经济环境中屡次自我调节，历经并穿越了1988年、1998年、2008年、2013年的几轮市场调整期。这说明茅台具备自我调节、适应环境的能力。目前，茅台从消费群体、消费场景、消费方式转变入手，积极打造新的营销模式。

　　“快速顺应市场做出改变”

　　在交流环节，对于“茅台如何应对当前白酒行业趋势”的提问，张德芹说：当整个行业发生改变时，市场会更加倾向于质量好、基础好、管理好的企业，茅台也会更加努力。

　　对于“价格体系调整”的提问，贵州茅台酒股份有限公司党委副书记、董事、代总经理王莉表示：“贵州茅台酒是消费品，价格的形成一定会遵循市场规律。公司会通盘考虑贵州茅台酒的价格体系，确保茅台酒的‘金字塔’产品结构和价格体系的稳固。”

　　对于股东关于“当前茅台国际化情况”的提问，贵州茅台酒股份有限公司副总经理、贵州茅台酒销售有限公司董事长张旭表示：“2025年，国际市场扩展趋势较好，重点聚焦东南亚市场，尤其是在日本、新加坡、泰国等国家取得了良好的效果。”

　　参会氛围拉满

　　股东大会开始前，茅台镇“氛围”已经拉满。

　　记者看到，“贵州茅台2024年度股东大会”“茅友嘉年华”相关条幅、展板、广告牌将仁怀市区和茅台镇装点一新。5月18日，参会股东陆续抵达茅台国际大酒店。酒店门外的展板处，成为参会股东的必打卡景点，不少股东排队等待合影。

贵州茅台2024年度股东大会现场本报记者杨梓岩/摄

　　知名投资人林园也来到了股东大会现场，他对中国证券报记者表示：“每年我都会现场参会，了解一下公司最新的经营状态和高管的想法。”在林园看来，贵州茅台酒依然保持着高度稀缺性，投资价值依旧。“希望贵州茅台能保持正常的发展水平和发展速度，进一步加强投资者回报。”林园说。

　　在股东大会现场，东兴证券食品饮料行业研究员孟斯硕对中国证券报记者表示，目前贵州茅台在市场建设上更加侧重消费者，看好贵州茅台应对本轮白酒周期的能力，也看好市场高集中度下贵州茅台作为龙头企业的发展定力。

　　中国酒业独立评论人肖竹青对中国证券报记者表示，从贵州茅台2024年和2025年一季度的业绩可以看出，贵州茅台推动的“三大转型”已取得良好成效，助力贵州茅台业绩持续增长。

　　“我在2001年投资了茅台，首次买入时间比茅台上市时间晚两天。”长期投资贵州茅台的张宗（化名）对中国证券报记者表示，“作为长期股东，我期待贵州茅台坚持做价值投资的典范标的、做百年企业。”

　　面向未来，张宗期望贵州茅台管理层能够保持定力，坚持核心聚焦，严格管控子品牌及其他集团子公司授权，建立主品牌保护机制，防范品牌价值稀释风险。

　　“建议贵州茅台加强数字化直营体系建设，提升市场透明度、可信度，破解飞天茅台大单品价格双轨制难题，让普通消费者能买得起、买得到、买得真。”张宗说。

　　来自广东的“00后”股东张正从白酒年轻化角度谈了自己的想法。他对记者表示，希望茅台可以更多推出一些平价年轻化新品，在年轻人心中进一步激活贵州茅台的品牌形象。