$康美药业(SH600518)$  

今天工信部等八部门发布的《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》对康美药业形成显著利好，尤其契合其全产业链布局与饮片、溯源、数智化优势，利好集中在四大方向。

一、利好的核心逻辑

• 原料端：政策要求建60个高标准中药原料基地，强调道地药材与全链条追溯。康美在亳州等运营中药材专业市场，与道地药材基地有战略合作，全流程溯源体系完善，有望优先纳入高标准基地建设，强化原料壁垒与成本优势。

• 制造端：规划20个智能工厂、10个绿色工厂，推进数智化与绿色化升级。康美是中药饮片智能制造试点示范企业，正推进生产数智化改造，符合政策方向，有望获得技改支持与示范资格，提升效率与质量。

• 产业链整合：鼓励培育领航企业与“链主/链长”模式，推动并购重组。康美覆盖种植、饮片、智慧药房、药材交易等全链条，具备规模化与渠道优势，有望在产业集约化中巩固龙头地位。

• 标准与质量：政策重质量优先、标准化发展。康美参与制定多项中药饮片国家标准，质检体系完善，在集采“质量优先”规则下更易中标并扩大份额。

二、需注意的风险点

• 资金与转型投入：数智化、绿色化改造需大额资金，康美当前盈利规模有限，可能面临资金压力。

• 竞争加剧：政策推动行业集中度提升，大型药企加速布局，康美需持续强化成本与技术优势以应对竞争。

• 执行与落地：政策红利释放依赖项目落地与运营效率，康美需加快推进智能工厂、溯源体系等建设，保障政策转化为业绩。

三、结论与建议

整体看政策对康美是中长期利好，契合其全产业链、数智化转型与质量标准优势。建议关注公司在高标准原料基地、智能工厂建设的进展，以及集采中标与份额提升情况，同时跟踪资金投入与盈利改善节奏。