近日，多家上市公司密集披露对外投资公告。部分企业通过参设基金的方式，借助专业投资机构的力量探索多元化布局；另有公司选择以自有资金直接投资入股，谋求产业链协同与价值增值。两种投资路径背后，折射出企业不同的战略考量与风险偏好。

　　如腾达建设集团股份有限公司（以下简称“腾达建设”）发布公告称，全资子公司宁波汇浩投资有限公司作为有限合伙人出资6000万元，参与设立嘉兴艾迪创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名），占合伙企业总认缴出资额比例为51.72%。

　　腾达建设在公告中提到，公司本次参与出资设立投资基金，利用专业投资机构的投资经验，有助于公司实现发展需要，探索业务多元化布局。本次投资通过子公司作为实施主体，以认缴出资额为限承担有限责任，整体风险可控，不会对公司财务状况及持续经营能力产生重大不利影响。

　　同日，浙江闰土股份有限公司也发布了关于与专业投资机构共同投资的公告。公告显示，公司拟以自有资金2000万元投资专项基金——深圳嘉禾芯愿景创业投资合伙企业（有限合伙），主要投资于未上市企业股权，该基金目标规模为不超过5010万元。

　　浙江通力传动科技股份有限公司（以下简称“通力科技”）则选择了不同的投资路径。12月30日，通力科技表示拟使用自有资金8670万元增资祝尔慷电机科技（江苏）有限公司（以下简称“祝尔慷科技”）。交易完成后，通力科技将持有祝尔慷科技51%的股权，祝尔慷科技将成为该公司的控股子公司。

　　“直接投资与参设基金两类方式各有优势。”浙江大学管理学院特聘教授钱向劲对《证券日报》记者表示，直接投资标的具有更强的掌控力，若标的公司发展良好，可能获得较高回报。同时，上市公司还可根据市场变化随时调整投资策略，并能直接获取标的公司财务和经营数据，便于管理决策。

　　“参设基金则具备更专业的管理优势，借助专业机构的投资能力和资源，能有效降低投资风险，提高成功率；基金通常投资多个项目，单一项目失败对上市公司整体的影响有限；而基金投委会的高决策效率可快速锁定标的，避免因审批流程时间过长导致的并购失败。”钱向劲补充道。

　　陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明在接受《证券日报》记者采访时表示，当前上市公司对外投资热潮兴起有多重原因。

　　“一方面，企业为突破增长瓶颈，或通过参设基金探索多元化布局，或直接投资强化产业链，适配不同战略与风险偏好；另一方面，低利率环境下企业寻求更高收益资产，叠加政策鼓励产业整合与强链补链，再加上当前一级市场优质标的估值回落，多重利好下，上市公司纷纷通过对外投资优化资产配置、抢占发展先机，推动了投资热潮的形成。”于晓明表示。