$驰宏锌锗(SH600497)$
驰宏锌锗2026年可继续进行银的套保操作，且2025年公告的套保计划仍有效。具体分析如下：
一、2025年套保计划的持续有效性
根据2025年3月28日公告，驰宏锌锗的套期保值业务覆盖铅、锌、白银等品种，保值比例上限为自产矿产量的90%（锌、铅、银），且计划有效期未明确截止时间，因此2026年仍可依据该计划执行套保操作 [2]。
二、2026年业务动态与套保关联性
1. 新项目投产：2026年1月，呼伦贝尔驰宏贵金属综合回收冶炼工程正式投产，涉及银锭等贵金属回收，可能增加银的现货敞口，从而强化套保需求 [1]。
2. 资金与战略支持：2026年1月公司对呼伦贝尔驰宏增资33亿元，用于补充流动资金及冶炼项目优化，增强套保操作的资金保障能力 [9][10]。
三、套保操作的可行性与历史经验
1. 历史成效：2025年1-9月银产量达141.90吨，同比增长显著，公司通过优化工艺实现伴生银高效回收，为套保操作提供稳定的现货基础 [7]。
2. 制度保障：公司已建立闭环内控体系，包括分级管控敞口规模、滚动操作机制等，确保2026年套保操作合规且风险可控 [2][12]。
总结：驰宏锌锗2026年具备开展银套保的政策依据、业务需求及资金支持，且2025年公告的套保计划仍有效，可灵活用于应对银价波动风险。
免责声明：以上仅供参考，不构成投资建议。
参考：
[1] 驰宏锌锗：呼伦贝尔驰宏贵金属综合回收冶炼工程项目已于2026年1月正式投产 | 每日经济新闻 | 2026-01-29 20:03:00 (资讯) (https://m.nbd.com.cn/articles/2026-01-29/4241425.html)
[2] 云南驰宏锌锗股份有限公司|上海证券报 | 上海证券报电子版 | 2025-03-28 00:00:00 (资讯) (https://paper.cnstock.com/html/2025-03/28/content_2041352.htm)
[3] 驰宏锌锗：公司拥有铅、锌、钼、银等多类金属品种矿山 | 东方财富网 | 2026-01-20 22:37:41 (资讯) (https://wap.eastmoney.com/a/202601203624957745.html)
[4] 云南驰宏锌锗取得一项铅阳极泥制备粗银的方法专利 | 金融界 | 2025-02-14 14:50:57 (资讯) (https://finance.jrj.com.cn/2025/02/14145048161613.shtml)
[5] 驰宏锌锗：飞驰2026 | 新浪 | 2025-12-20 16:41:00 (资讯) (https://guba.sina.cn/?bid=264&s=thread&tid=259936)
[6] 驰宏锌锗 | 新浪网 | 2025-03-28 15:00:01 (资讯) (https://money.finance.sina.com.cn/corp/view/vCB_AllBulletinDetail.php?id=10814686&stockid=600497)
[7] 驰宏锌锗：2025年1-9月公司银产品产量141.90吨，同比增长显著_提问_投资_金属 | 搜狐 | 2026-01-29 18:03:00 (资讯) (https://www.sohu.com/a/981517145_114984)
[8] 证券代码：600497 证券简称：驰宏锌锗 公告编号：临2026-001 | 新浪财经 | 2026-01-15 00:00:00 (资讯) (https://finance.sina.com.cn/jjxw/2026-01-15/doc-inhhiqki6678071.shtml)
[9] 驰宏锌锗拟33亿元增资全资子公司 强化铅锌板块战略布局|证券相关基金|重大资产重组|呼伦贝尔驰宏|呼伦贝尔市|呼伦贝尔_新浪新闻 | 新浪网 | 2026-01-28 18:21:00 (资讯) (https://k.sina.com.cn/article_5952915705_162d248f906702fqfg.html)
[10] 驰宏锌锗拟33亿元增资全资子公司 强化铅锌板块战略布局 | 搜狐网 | 2026-01-28 19:18:48 (资讯) (https://www.sohu.com/a/981098968_122014422)
[11] 驰宏锌锗：截至2025年6月底各类金属保有量情况公布_新浪财经_上市公司_可以介绍 | 搜狐 | 2026-01-20 17:47:00 (资讯) (https://www.sohu.com/a/978108416_122014422)
[12] 驰宏锌锗(600497)_公司公告_驰宏锌锗：信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具的驰宏锌锗2024年度财务报表审计报告_公司公告_爱股网 | www.igu888.com | 2025-03-28 00:00:00 (资讯) (http://www.igu888.com/gonggao/ggnews.asp?code=600497&id=10814695)
