2月3日，上海证券交易所对*ST岩石（600696）和鹏欣资源（600490）开出监管警示函，指向两家公司董事会秘书职位长期空缺的相同违规行为。
违规警示背后
监管警示显示，两家公司董秘职位均长期处于空缺状态。*ST岩石从去年9月开始由副董事长代行董秘职责；而鹏欣资源的问题更为严重，自2022年1月便由董事长代行，至今已超过4年。
此前，两家公司都收到过上交所的规范运作建议书，但截至目前，仍未能完成董秘聘任工作，因此被采取监管措施。
多年从事证券相关领域的律师刘琳在接受海报新闻记者采访时表示，董秘对上市公司而言，是《中华人民共和国公司法》及配套法规的强制性要求。“内部层面，董秘被视为公司治理的锚点，承担着保障董事会科学决策、股东大会有效运行和维护股东权益的职责。对外部而言，董秘则是连接公司与市场的价值桥梁，负责履行法定信息披露义务、回应监管要求、管理投资者关系及传递公司价值。”
值得注意的是，尽管两家公司因同一违规事项遭警示，其面临的处境与前景却截然不同。
作为有色金属矿产资源企业，鹏欣资源主要业务涵盖金属铜、金、钴等资源的开采、加工、冶炼及销售。
公司2025年业绩预告显示，预计实现归母净利润2.1亿元-2.9亿元，较上年同期增加3.07亿元-3.87亿元，实现扭亏为盈。
相比之下，*ST岩石的处境则严峻得多。由于其主营业务与白酒相关，近年来，公司面临多重风险，各类诉讼缠身、经营基本停滞、业绩持续承压、股份遭冻结。
2024年9月11日，*ST岩石的实际控制人韩啸因海银财富非法集资案被作为关联嫌疑人采取刑事强制措施。据悉，海银财富实控人韩宏伟正是韩啸的父亲，且韩啸本人曾为海银财富控股股东海银控股的股东之一。
目前，韩啸所涉案件已被公安机关定性为集资诈骗案，并已移送至上海市人民检察院第一分院，进入审查起诉阶段。
同样的治理失序
*ST岩石的董秘缺位只是其公司治理失效的冰山一角。实际控制人涉案，已对*ST岩石的股权控制权构成直接冲击。
2024年9月，韩啸涉案导致公司管理层陷入慌乱，2025年5月，副董事长陈琪的辞职，进一步加剧了经营管理的混乱局面。
与此同时，公司股权层面也面临危机。控股股东上海贵酒企业发展有限公司及其一致行动人合计持有公司64.80%的股份已全部被司法冻结。这意味着公司控制权存在重大不确定性。
鹏欣资源也存在治理方面的压力，公司正面临一起业绩承诺补偿诉讼案件。诉讼要求补偿股份合计2.2亿股并配合办理注销手续，支付现金补偿款合计4.14亿元。
但鹏欣资源的控股股东及其一致行动人已质押其持有股份的62.45%，未处于质押和冻结状态的股份仅为1.91亿股，不足业绩承诺应补偿股份总数。
一家深陷经营危机濒临退市，一家得益于行业景气周期业绩扭亏为盈
更雪上加霜的是，*ST岩石的财务数据呈持续恶化态势。2025年前三季度，这家公司营业收入仅实现3476万元，同比暴跌84.92%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.12亿元，亏损额同比扩大48.08%。公司预计2025年全年净利润大幅亏损。
与此同时，公司还诉讼缠身。截至2025年三季度末，*ST岩石的负债总额约为14.95亿元，资产负债率逼近76%。公司因债务违约引发的诉讼涉及金额巨大，在建工程项目诉讼金额6.6亿元，账面确认负债金额4.4亿元；其他诉讼事项金额0.7亿元，账面确认负债金额0.4亿元。
2025年11月，*ST岩石一起融资租赁合同纠纷案迎来一审判决，公司被判对1078.22万元债务承担连带清偿责任，相关费用将对公司本期利润产生影响。
随着多重风险积聚，*ST岩石已走到退市边缘。公司股票已于2025年4月23日起被实施退市风险警示。
业绩预告显示，2025年公司预计实现营业收入4800万元至6000万元，仍低于3亿元，实现归母净利润-1.8亿元至-2.5亿元。
最新公告显示，公司预计2025年度营业收入低于3亿元，且利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值，将触及财务类退市情形。
同时，公司2024年度财务报告被审计机构出具带持续经营重大不确定性的保留意见，目前相关事项尚未有效消除，这意味着公司可能同时触及审计意见类退市指标。
公司业绩堪忧、债务缠身等一系列状况，都直接反映在资本市场上。2026年1月下旬，*ST岩石股票交易就出现异常波动，连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达12%，属于股票交易异常波动。
公司已发布风险提示，明确表示不存在应披露而未披露的重大信息，并提醒投资者公司面临较高的财务类终止上市风险。
截至2025年上半年末，*ST岩石账上现金仅剩134.25万元，而同期短期借款便有2.52亿元，应付票据及应付账款高达6亿元。公司资金链已近断裂边缘。
反观鹏欣资源，虽然也面临治理结构缺陷，但得益于有色金属行业的景气周期，2025年预计实现扭亏为盈。
