19日A股依旧是弱势震荡，小幅下跌，亮点是黄金股和稀有金属双双领涨，造船板块大幅上涨，银行、现金流和红利低波等小幅回落，人气略微好转。

黄金、锂矿等终端的价格比较坚挺，中短期供应受限，对应个股业绩增长确定性比较强，交易比较活跃。

碳酸锂期货价格日线图，来源：wind

昨天国际金价最高上涨超1.6%，夜间回落；碳酸锂期货价格则大涨近5%。

造船有国际冲突加剧概念，整体景气度也比较高（中国船舶在手订单排到2028年，且高价值船舶占比提升），只是产业价格信息少，不如黄金股和稀有金属这类逻辑简单、价格透明。

例如黄金最大的买家央行还在持续买，而黄金的开采成本相对稳定，涨出来基本都能转化为利润；

稀有金属则受益于新能源和AI大周期，储能需求爆发。

个人黄金股配置不多，错过了大肉，电池配置的比较重，等待利润兑现。

AI产业链近期比较关注英伟达的业绩，主要是前期上涨多，预期比较充分，大家只能期待龙头企业不断刷火箭。

考虑当前的渗透率和对生产效率的改进，AI行情应该没有那么快结束，期待美股多跌点，给个加仓的机会。

中概方面，虽然近期一直在下跌，A股股化严重，其实成份股业绩还不错（三季度利润，腾讯增19%，拼多多增14%，携程增193%，小米增81%），只是阶段担忧导致：

一是担忧国际摩擦引发制裁。例如阿里巴巴被白宫指控威胁国家安全，但未提供实质性证据，之前腾讯也出现过类似情况，后期撤销。这类的具体影响仍待观察。

二是担心电商竞争加剧，这方面平台确实还在补贴，但比较克制，京东率先支持七鲜小厨，寻求差异化竞争，加上高层的反内卷干预，未来竞争大概率不会加剧。

当然，最有说服力的，还是各类成分股提供强劲的增长数据或拿出AI爆款产品。

夜间，英伟达公告第三季度营收增62%至570亿美元，净利润增65%至319亿美元，均高于市场预测，高速增长和高达52%的销售净利率，对得起其52倍的市盈率；前九个月通过股票回购和现金分红方式向股东返还370亿美元，挺厚道。

目前公司股票回购授权剩余额度为622亿美元，预计第四财季营收约为650亿美元，上下浮动2%。

【行情分析】

19日，离岸人民币小幅贬值，主力净流出406亿元，1200只上涨，4175只待涨，市场小幅下跌0.28%，船舶制造、贵金属、能源金属等领涨；港股通净流入74亿元，金矿股强势，恒生指数下跌0.36%，弱于A股。

19日夜间，黄金上涨0.29%，白银上涨1.08%，ICE布油下跌1.85%，美国10年期国债收益率走高至4.14%，道琼斯上涨0.1%，纳斯达克100上涨0.56%，中概互联下跌1.43%。

美股中，TEM上涨3.47%，谷歌A上涨3%，英伟达上涨2.85%，涨幅靠前；MSTR下跌9.82%，Circle下跌8.98%，跌幅偏大。

中概美股中，康乃馨生物上涨22.57%，闪送上涨11.3%，涨幅靠前；小鹏汽车下跌8.98%，网易下跌4.15%，跌幅靠前。

老可转债卖出技巧详见《分批卖出技巧》。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。