亨通光电2026业绩预测一页速览（公告实测拆分+主流机构一致预期）
数据口径：亿元，归母净利润；2025全年基数：营收668.55亿，净利26.80亿；2026Q1已披露：营收177.91亿，净利11.05亿
一、2026年二季度（官方业绩预告精确拆分）
7月13日公司正式发布半年报预告，权威区间：
上半年整体
营收中性区间410~430亿（全年过半）；归母净利润30.16~35.68亿，同比+87%~121%
Q2单季度拆分（扣Q1已披露数据）
归母净利润：19.11 ~ 24.63亿
环比Q1（11.05亿）增长72%~122%，二季度是全年盈利拐点，低价旧光纤订单全部出清，AI光模块、海缆集中交付
Q2预估营收：232~252亿，环比Q1提升30%+
核心驱动：800G硅光模块批量供货、AI特种光纤涨价、海风海缆交付旺季
二、2026年三季度（机构中性测算）
营收预期
区间250~270亿，全年营收第二高峰；海风、跨洋海缆交付持续放量，北美云厂商光模块订单爬坡
归母净利润中性区间：20 ~ 26亿
乐观情景24~26亿：1.6T光模块送样验证顺利、海外海缆大额项目确认收入
保守情景20~22亿：光纤价格小幅波动、海缆交付延期
核心特征：Q3利润维持高位，和Q2基本持平，全年业绩持续性验证窗口
三、2026全年机构综合预期（分保守/中性/乐观三档）
1、全年营业收入
保守：830亿（同比+24%）
中性（多家券商一致）：892.5亿（同比+33.5%）
乐观：950亿（800G光模块出货超预期）
2、全年归母净利润（机构分歧核心区间）
保守档（传统光纤周期测算）：52.9亿
逻辑：光模块出货不及预期，海缆交付节奏平缓
中性档（主流券商均值）：58.5亿，同比+118%
天风、华泰、东兴证券平均测算，适配当前半年报预告中枢
乐观档（AI算力超预期）：83~86亿
天风证券乐观假设：800G/1.6T光模块大规模放量，海外跨洋海缆项目集中确认收益
四、分季度完整汇总简表（中性基准）
季度营业收入归母净利润环比变化核心催化2026Q1177.91亿11.05亿基数基准旧低价光纤拖累，光模块初步放量2026Q2242亿21.8亿净利环比+97%光纤涨价、800G批量出货、海缆交付2026Q3260亿23.0亿净利环比+5.5%海风旺季、海外算力光模块订单落地2026Q4212.5亿11.9亿净利环比-48%年末结算，传统线缆淡季，光模块持续供货2026全年合计892.5亿58.45亿全年同比+118%光通信+海缆双高毛利业务驱动五、关键补充说明
业绩节奏规律：二、三季度是全年利润核心，Q4营收、利润环比回落，公司股价历来跟随二、三季度业绩兑现走出主升浪，Q4淡季估值承压；
利润弹性变量：800G硅光模块出货量、欧洲海风海缆交付进度、光纤预制棒价格；
风险：海外算力资本开支放缓、光纤价格再度内卷、海缆项目交付延期。
信息仅供参考，不构成投资建议。