$R信威1(SZ400106)$  信威集团重整计划（框架草案）

2025年5月XX日

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一、重整背景与目标

1. 背景概述

   信威集团因债务危机、流动性枯竭及主营业务竞争力下降，已进入破产重整程序。国家开发银行（以下简称“国开行”）作为财务投资人、中国商飞（以下简称“商飞”）作为产业投资人，拟通过“财务纾困+产业协同”模式推动信威集团重生。  

2. 重整目标

   短期：化解债务危机，恢复企业正常经营能力。  

   中期：依托商飞产业链资源，重构卫星通信、5G技术等核心业务竞争力。  

   长期：打造成为全球领先的航空通信及高端装备技术供应商。  

二、重整核心原则**  

1. 市场化、法治化原则

   - 严格遵循《企业破产法》，平衡债权人、股东、投资人利益。  

   - 优先保障职工权益，维护社会稳定。  

2. 产融协同原则

   - 国开行：通过债转股、新增贷款等工具提供资金支持，优化资本结构。  

   - 商飞：注入航空飞机订单，航空通信技术订单、产业链资源，推动技术转化与市场拓展。  

三、重整方案核心内容

（一）债务重组方案

1. 债权分类与清偿

   - 优先债权（职工债权、税款债权）：100%现金清偿。  

   - 普通债权：  

     - 50万元以下部分现金清偿；  

     - 超出部分按“现金+债转股”组合清偿（现金清偿率30%，剩余70%转为信威集团股权）。  

   - 国开行角色：作为主要债权人，牵头成立债委会，主导债转股方案，并承诺提供50亿元新增流动性贷款。  

2. 存量债务剥离

   - 通过设立SPV承接非核心资产及低效债务，减轻主体负担。  

（二）股权结构调整

1. 原股东权益调整

   - 原中小股东股权稀释至20%，其余股东按比例让渡股权用于偿债及引入投资人。  

2. 战略投资人入股

   - 国开行：通过债转股持有重整后公司20%股权，提供长期低成本资金支持。  

   - 商飞：以现金+技术产业授权方式注资，持有重整后公司25%股权，成为控股股东。  

   - 其他战投：引入市场化基金持股15%，优化治理结构。  

（三）产业资源整合

1. 技术协同*

   - 商飞将航空通信技术研发需求优先导入信威集团，联合开发国产大飞机通信系统。  

   - 整合信威集团卫星通信技术与商飞民机产业链，开拓“航空互联网”市场。  

2. 市场拓展

   - 商飞承诺未来5年内向信威集团采购不低于100亿元的航空电子设备及服务。  

   - 依托“一带一路”合作，联合开拓海外航空基建市场。  

（四）运营优化计划

1. 资产重组

   - 剥离非核心资产（如房地产、低效子公司），聚焦卫星通信、5G专网、航空电子三大主业。  

2. 管理升级

   - 由商飞派驻核心管理团队，优化研发、生产、销售流程；  

   - 设立“航空通信联合实验室”，引入国家级科研资源。  

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四、重整实施步骤

1. 程序阶段（6个月）

   - 法院裁定受理重整申请，召开债权人会议表决方案。  

   - 完成国开行、商飞等投资协议签署。  

2. 执行阶段（6个月）

   - 完成债务清偿、股权变更及资产交割。  

   - 启动技术合作与订单落地，恢复经营性现金流。  

3. 深化阶段（24个月） 

   - 实现扭亏为盈，申报科创板或港股上市，退出部分战投资金。