$通威股份(SH600438)$  原材料涨价，原先库存高是行业最大的痛点，需要大量时间去消化库存。现在原材料不断涨，库存高变成了优点，库存越高收益也越多。本轮光伏本来是要去库存，然后才会走出一个新的周期，也就是库存周期。但是现在原材料涨价，就变成了通胀周期+库存周期双叠加，这样可能会导致本来要等到2026年第二季度的去库存后再上涨的预期提前到来。

元旦后，如果底部可以确认，现在的价格就是属于提前布局的大机会，后面原材料涨价，2026年行业自律后每月生产量同比2025年下降，反内卷不低于成本恶性竞争，以及部分低效产能及小企业出清都决定2026年光伏企业会扭亏为盈。可能利润不会高，但是肯定要响应政策扭亏，2026年也就是业绩有保障，产品价格稳定上涨，26年光伏企业可能不大盈利，但是股票市场肯定一波炒作，确定性极高。还有个潜在机会，就是储能市场的大量增长也给硅料带来机会。

其实我也只看好26年的光伏资本市场，也就是股票市场和期货市场。27年后面都不好说，还有实际的生产企业日子后面也不好过，只是26年的预期比25年好太多了，股票就是炒作预期。所以我认同很多黑光伏行业的，他们观点长期看没错，适用于长期或者实际经营企业。但是炒股看的中短期，看一两年就够了，短股长金，炒作一波就走，半年左右利润20—50%，我已知足。