1月28日晚间，*ST华嵘（即华嵘控股，SH600421，股价7.03元，市值13.75亿元）发布2025年年度业绩预盈公告称，公司预计2025年归母净利润为650万元至800万元，将实现扭亏为盈。

　　《每日经济新闻》记者注意到，这场“翻身仗”背后潜藏着危机。*ST华嵘预计2025年全年营收仅为1.85亿元至1.95亿元。这一数据距离监管层划定的“3亿元营收”安全红线相去甚远。

　　预计2025年归母净利润最高可达800万元

　　在经历2024年的“业绩寒冬”后，*ST华嵘在2025年展现了经营韧性。

　　公司最新发布的2025年年度业绩预盈公告显示，经财务部门初步测算，公司预计2025年年度实现的利润总额为700万元至850万元，预计归母净利润为650万元至800万元，预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为600万元至750万元。而公司2024年的归母净利润为-468.38万元。

　　这一业绩反转并非偶然，而是源于*ST华嵘主营业务的深耕与新业务的拓展。公告指出，公司控股子公司浙江庄辰建筑科技有限公司成为业绩增长的“主力军”，该子公司的主营业务收入同比增长约30%。

　　具体来看，近年来，公司积极适应市场变化，优化产品结构，持续拓展风电混塔钢模、市场路桥和地下空间产品等新兴市场的钢模需求，2025年模具类营业收入同比增长约19%。

　　更为亮眼的是新产线的产能释放。*ST华嵘公告提到，公司楼承板生产线自2024年3月投产后，该类产品2025年度实现了全周期生产，收入同比增长约72%。

　　这一数据充分证明了公司在产能布局上的前瞻性。

　　此外，在“以钢代铝”的建筑模板材料发展趋势下，公司钢模板材料生产线于2025年10月建成投产，当年实现收入超过800万元。

　　*ST华嵘还表示，公司在信息化类业务市场的开发取得了积极的进展。公告显示，鉴于公司现有主业市场发展空间相对较小的现状，公司自2024年底即积极通过引进成熟团队开展信息化类业务，目前已组建了一支近20人的技术和市场团队，业务转型初见成效。2025年度承接相关业务超过5000万元，实现收入超过3500万元。

　　这一系列“组合拳”，让*ST华嵘在利润端交出了一份合格的答卷，证明了其核心业务仍具备一定的造血能力。

　　退市风险仍悬顶

　　*ST华嵘2025年年度业绩预盈公告显示，公司预计2025年年度营业收入为1.85亿元至1.95亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1.75亿元至1.85亿元。

　　根据《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项的规定，上市公司若最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，其股票将被实施退市风险警示。

　　此外，按照《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.1条的相关规定，上市公司最近一个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及本节规定的财务类强制退市情形的，上交所对其股票实施退市风险警示。上市公司最近连续两个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及本节规定的财务类强制退市情形的，上交所决定终止其股票上市。

　　*ST华嵘在1月28日晚间发布的《关于公司股票可能被终止上市的风险提示公告》中指出，若公司经审计的2025年年度相关财务指标再次触及规定的财务类强制退市情形的，上交所将决定终止公司股票上市交易。

　　同时，*ST华嵘还表示，若公司经审计的2025年度相关财务指标表明公司已满足《上市规则》第9.3.7条的相关规定，公司将在董事会审议通过并披露《2025年年度报告》后及时向上交所申请撤销退市风险警示。

　　然而，鉴于目前*ST华嵘《2025年年度报告》尚未披露，且其申请撤销退市风险警示尚需上交所审核同意，能否撤销退市风险警示仍存在一定的不确定性。