$江淮汽车(SH600418)$  一，核心报告解读—亏损收窄的实质性改善

2025年净利润亏损16.8亿元，较2024年亏损-17.84亿元，收窄5.8%；扣非净利润亏损24.7亿元，较2025年亏损-27.41亿元，收窄9.9%。这表明公司通过成本控制、业务结构优化已实现经营效率提升，为盈利转型奠定基础。

二，分析和解读尊界上市表现

尊界是百年来，打破了国外豪华车垄断的唯一国产品牌。

尊界 S800 上市以来的表现可说是惊艳，在2025年12月尊界 S800 交付4376 台，同期宝马/奔驰/奥迪的旗舰（S/7/A8）和迈巴赫S级总销量才4030台，尊界S800超其总和，是保时捷 Panamera 销量的约3倍，迈巴赫S级的近4倍，市场占有率42%，交付满意度98.8%，是行业的顶尖水平，净推荐值85分，远超远超行业豪华品牌平均（约 40-50 分）。

短短半年，就打破了国外豪华车的垄断，而在国外市场，2025年仅下半年海外意向订单超 5000 台，其中中东占比 60%，欧洲占比 30%，但未实现规模化交付，核心受限于国内产能优先保障（2025 年 12 月才突破 1 万台量产下线），海外市场处于 “订单储备 + 品牌预热” 阶段，也处于国内新能源车降维打击国外豪华车品牌的时代，2026年是尊界的出海元年，爆发年。

参考赛力斯从亏损到盈利的转型路径，江淮汽车正以“一切为了尊界，为了尊界的一切”的战略完成价值重构。 “烂账与包袱”已经全部放到2025年，2026年将依托尊界的高端突破与新品MPV/SUV实现困境反转。这种“短期亏损换长期竞争力”的战略选择，不仅符合汽车产业转型规律，更通过与华为的深度合作构建了技术壁垒与生态优势，最终实现从“传统车企”向“新能源智能化企业”的跨越。

二，后期利好事件

那么，我们来看一下最值得期待的尊界2026年会有什么动作：

1. 新品发布时间轴

1）技术发布会：2026年2-4月进行尊界技术发布会，释放华为新一代ADS 4.0智驾系统、鸿蒙座舱5.0等核心技术。

2)尊界MPV/L900：5月发布，7月交付，对标丰田埃尔法/雷克萨斯LM，定位“移动头等舱”。

3)旗舰SUV：12月首发，2027年5月上市，搭载途灵进阶底盘+零重力座椅，对标路虎揽胜加长版/库里南。

4)轿车系列：S800持续放量（2025年累计大定超1.8万辆），2026年推出高端定制版及亲民车型，覆盖70-100万元价格带。

2，新车型矩阵说明

百万级MPV（L900）：车长超5.3米，轴距超3.1米，配备对开马车门、后排投影系统、可变色隐私玻璃，定位“移动头等舱”，直接对标丰田埃尔法及雷克萨斯LM，目标抢占高端商务与家庭出行市场。

旗舰SUV：车长近5.4米，采用途灵进阶底盘、隔空手势操作等华为最新技术，配备零重力座椅，定价70-100万元，对标路虎揽胜加长版及库里南，强化豪华SUV市场竞争力。

轿车系列：尊界S800持续放量（2025年累计大定超1.8万辆，12月交付量预计突破4376辆，市场占有率42%，销量超过第二名至第四名的总和，以绝对优势领跑细分市场），2026年将推出高端定制版本版及亲民轿车，覆盖70-100万元及更低价位区间，形成全价格段产品矩阵。

高净值家庭而言，尊界SUV与尊界MPV的整体需求已显著高于轿车。

SUV 凭借全场景适配能力脱颖而出，无论是家庭长途自驾、商务跨城出行，还是轻度越野探索，都能轻松胜任，精准契合高净值家庭 “一车多用” 的核心诉求；同时，其更强的安全冗余设计与灵活的空间拓展性，进一步提升了出行的实用性与安全感。

而 MPV已经成为多孩或多代同堂家庭的刚需之选，既能满足商务接待的体面感，又能兼顾家庭集体出行的舒适性，尤其受到 40 岁以上高净值人群的青睐。

而现实中，一个高净值家庭，往往SUV，MPV，轿车都拥有。

3，中国走向世界，全球化与生态协同

国际市场拓展：依托江淮汽车海外渠道优势，加速尊界品牌在欧洲、东南亚等高端市场的布局，复制国内成功经验，推动“走出去”向“走进去”转变。销售网点覆盖130 多个国家和地区，海外销售服务网点超 1200 家。这是第二阶段的价值挖掘，从中国走向世界！

总结;

尊界在 70 万元以上超豪华轿车市场，以销量超越 BBA 旗舰（S/7/A8）与保时捷Panamera 并打破国外品牌垄断，核心是完成了中国汽车从 “价格追随者” 到 “价值定义者” 的质变。也是唯一的国产品牌。

其他的华为合作方，比如$赛力斯(SH601127)$   ，$北汽蓝谷(SH600733)$   ，长安汽车，奇瑞汽车，上汽集团已经完成0-1的历程，只有江淮汽车，才有大量的新车型出来，也只有江淮汽车，还在0-1的推出尊届MPV,尊届SUV，并由中国走向世界！

尊界是百年来，打破了国外豪华车垄断的唯一国产品牌！