“全歼敌方特种部队” vs “战术行动未改变战局”

“俄军在波克罗夫斯克方向成功歼灭乌军空降人员，粉碎其夺回补给线的企图。”——俄罗斯国防部，2025年11月1日。

“此类局部渗透行动无法扭转前线消耗态势，战略主动权仍处于胶着。”——乌克兰军方消息人士，匿名，11月1日。

事件概述

俄罗斯国防部于2025年11月1日证实，俄军在顿涅茨克州战略要地波克罗夫斯克（俄称红军城）成功挫败了一次乌克兰特种部队的直升机空降行动，宣称全歼11名乌方人员。此次行动发生在10月31日至11月1日期间，乌军出动UH-60“黑鹰”直升机向俄军防线后方坐标（48.29667, 37.13317）投放特种部队，意图夺回关键补给线控制权。根据俄方公布的无人机作战视频显示，投放人员分两组行动后均遭FPV无人机精确打击，全部丧失战斗力。该行动由乌克兰国防部情报总局（GUR）局长布达诺夫直接指挥，与乌军近期在波克罗夫斯克方向的防御态势密切相关。10月27日，乌总统泽连斯基曾警示该地区为俄军主攻方向，而俄军本月已渗透200余名士兵进入城区。目前该市约50%区域处于双方拉锯状态，若俄方完全控制这一交通枢纽，将打开通往顿涅茨克腹地的通道。

事件分析及观点罗列

市场已对俄乌冲突形成适应性反应，局部军事行动不再显著影响股市。 自2022年冲突爆发以来，股市已对局部军事行动形成“免疫”，例如2025年4月乌克兰宣称反攻进展时股市未出现大幅波动。此外，当前股市波动主要由宏观经济数据、政策调整或全球性事件驱动，而非单一战术行动。

潜在间接影响需满足特定条件，当前波克罗夫斯克行动未达到触发标准。 若战场行动升级至攻击能源设施、北约直接介入或经济制裁升级，可能间接影响资本市场，但本次行动并未涉及上述场景。历史案例表明，如2023年瓦格纳叛乱事件，仅当军事行动引发系统性风险（如能源供应中断）时才会显著冲击股市，而此次特种作战失利尚未构成此类风险。

相关题材及人气个股

尽管本次军事行动未对资本市场产生直接冲击，但其背后反映的军工对抗强度和装备效能问题仍引发市场关注。与此相关的部分概念股因行业景气度回升或资本布局强化而受到资金青睐。

欣龙控股（000955.SZ）是海南本土企业，主营业务涵盖医疗健康与新材料领域。公司已完成对海口新欣华医院有限公司和广东聚元堂医药有限公司的收购，并在贵州组建了贵州欣龙上医堂医院有限公司及中医药研究院，积极布局民营医疗服务。近期因“海南+民营医院”概念受市场关注而涨停，最新股价6.2元，涨幅9.93%，实现今日首板。据2025年三季报披露，杭州敦信资产管理旗下三只私募基金合计持股超1800万股，诺安多策略混合A也新进持仓332.3万股，显示机构资金积极介入。

东方精工（002611.SZ）是一家专注于智能包装装备并拓展机器人领域的高端装备制造企业，主营瓦楞纸箱印刷设备等智能装备。公司持有中国工业AGV十大品牌之一嘉腾机器人21%的股份，产品广泛应用于智能制造与仓储物流系统。近期因“机器人概念”被市场热炒而涨停。和而泰在接受调研时透露，其与东方精工、乐聚智能共同成立合资公司，聚焦机器人及零部件研发生产，进一步强化公司在机器人产业链的布局预期。

雅化集团（002497.SZ）以民爆器材和锂资源开发双主业驱动，拥有丰富的锂矿资源储备，是国内重要锂盐生产商之一。2025年第三季度实现净利润1.98亿元，同比增长278.06%；前三季度归母净利润达3.34亿元，同比增长116.02%，业绩改善主要受益于锂盐价格回升及经营效率提升。据上游新闻报道，公司位列四川A股10月涨幅榜第二，月涨幅达36.58%，最新价20.31元，涨5.4%。

深圳新星（603978.SH）是国内领先的铝晶粒细化剂及特种合金材料制造商，产品应用于航空航天、军工、轨道交通等领域，符合“军民融合”发展方向。融资数据显示市场热度高涨：10月31日单日融资买入7805.82万元，融资余额达2.80亿元，占流通市值比例升至5.00%，已连续两日融资买入额增长率超50%。2025年三季报显示，陈美红、项光隆等自然人及东方阿尔法产业先锋混合、高盛国际等机构新进为前十大流通股东，外资与公募同步增持。

华胜天成（600410.SH）是国内领先的IT解决方案与服务提供商，深耕云计算、大数据、系统集成及IT运维服务，客户覆盖金融、电信、政府等行业。2025年第三季度净利润达2.19亿元，同比大增563.58%，主要得益于持有的泰凌微电子公允价值收益及联营公司国研天成所持紫光股份带来的投资收益增加。公司最新公告与SuperX AI Technology Limited在新加坡合资设立SuperX Global Service Pte. Ltd.，作为SuperX全球AI工厂项目的服务提供商，切入人工智能数据中心（AIDC）服务赛道，引发市场强烈关注。