公告日期：2025-12-08

证券代码：600409 证券简称：三友化工

唐山三友化工股份有限公司

投资者关系活动记录表

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 ■其他 展厅参观与交流

参与单位名称 申万宏源 任杰、屈玲玉；鹏华基金 杨浩；诺安基金 周小琪；人保养老 曾
及人员 沭崴、王晓琦；阳光资产 张学鹏；众安保险 李驭龙；星石投资 王荣亮；
淡水泉 于凡真；国寿安保 韩涵

时 间 2025 年 12 月 4 日 14:00-15:30

地 点 公司会议室

上市公司接待 证券事务代表王国平女士及证券部、经济运行中心有关人员。

人员

本次投资者交流主要围绕公司主导产品市场情况展开，主要交流问题如
下：

1、请介绍一下当前纯碱市场情况？

目前，国内纯碱行业产能约 4500 万吨，纯碱企业经营承压，行业检修
限产产能增多，整体开工率 82%-83%左右，纯碱价格以僵持博弈、窄幅整理
为主，行业库存 150 万吨左右，市场以震荡整理为主。

2、公司如何应对目前纯碱市场的不利局面？

纯碱业务是公司“两碱一化”循环经济体系的重要组成部分，得益于循
环经济，纯碱综合能效在氨碱法纯碱生产企业中处于领先地位。公司通过二
十余年的品牌推广建设，形成了稳定的市场份额和较大的客户容量，有利保
证了公司的产销率稳定和低库存运行。未来，面对天然碱等新增产能的冲击，
投资者 一方面，公司依托“三链一群”产业布局中海水淡化及浓海水综合利用项目，
关系活动 实现原盐部分替代，同时推进现有工艺的优化升级，强化技术创新、全力挖
主要内容 潜降耗，推动纯碱生产成本降低；另一方面，公司积极探索纯碱相关业务多
介绍 元化发展，发展电池级碳酸钠等高附加值产品，加大纯碱副产物资源化利用。
等，积极应对不利市场形势。

3、粘胶短纤行业市场现状如何，明年市场怎么看？

目前国内粘胶短纤行业产能约 500 万吨，实际有效产能约 480 万吨，近
几年产能变动不大，全年预计产量约 440 万吨。目前粘胶企业开工平稳，开
工率保持 92%-93%。供给端稳定无新增产能，叠加库存保持低位水平，对粘
胶企业支撑明显；需求端小幅稳步恢复，支撑粘胶持续性改善向好。关税政
策的减免及缓征，利好粘胶及产业链出口，预计明年行业供给平稳，叠加国
内终端消费需求稳中有增，市场预期好于今年。

4、有机硅行业现状如何？

目前国内有机硅产能约 690 万吨，同比基本持平，目前行业开工率 73%
左右，行业性亏损及反内卷政策倡导下，各单体检修限产、提价意愿提升，
有机硅价格重心上移明显，行业盈利状况得到改善。

5、近期有机硅价格明显上涨，是否具有持续性？

有机硅行业整体落实“反内卷”步调比较一致，带动有机硅产品价格上涨。后续主要看产业链的传导，若此次涨价能得到下游的认可，行业整体状况将得到改善，在传导过程中不排除个别时段、淡旺季略有回调。综合看，明年暂无新增产能投放，叠加反内卷政策支撑，单体厂挺价意愿提升，新能源汽车、电子电气等领域需求保持一定程度增长，有效消化有机硅前期快……
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