不涨原因1.进口煤快速涌入，焦煤供应量显著上升，尤其进口煤快速涌入，蒙煤通关量快速增加(甘其毛都口岸每日通关量平均18.3万吨，环比增长33.7%)，海运煤进口持续高位，8-10月连续三个月超过1000万吨，9月更达1092万吨创年内新高。供应增加导致市场供需格局由紧平衡转向宽松，进口窗口打开叠加国内产能释放，共同对焦煤价格形成下行压力。2.焦煤库存持续累积，供过于求局面明显。汾渭统计88家样本煤矿原煤库存194.67万吨，周环比增加26.52万吨，精煤库存127.61万吨，周环比增加20.06万吨；钢联统计523矿样本煤矿原煤库存471.6万吨，周环比增加19.7万吨，精煤库存112.8万吨，周环比增加17.4万吨。库存累库表明供需转向宽松，下游消化能力不足。