今日早盘，A股低开震荡调整，上证指数再度失守3900点，深证成指也未能守住13000点，科创50亦重回1400点之下。全市场下跌个股远多于上涨个股，成交保持平稳。

　　盘面上，煤炭、房地产、银行、深圳本地股等板块表现活跃，通信设备、玻璃玻纤、贵金属、工程机械等板块跌幅居前。

　　新一轮冷空气袭来

　　煤炭股逆市走强

　　煤炭股早间逆市走强，板块指数盘中突破2200点整数关口，创年内新高。大有能源(600403)高开仅约5分钟就封死涨停，近10个交易日里录得9个涨停板，股价创2015年6月以来10年新高，陕西黑猫、云煤能源、郑州煤电等也均在5分钟左右直线涨停。

　　前一轮冷空气还没消退，新一轮冷空气又将影响我国。中央气象台预计，25日—26日，新一轮冷空气将给北方大部分地区带来4℃—6℃，局地8℃左右的降温。东北到华北北部今后7天最低气温普遍不足0℃，沈阳最低气温在零下5℃左右，27日长春最高气温可能跌到不足5℃。

　　在冷空气影响下，北方部分地区提前启动供暖，煤炭行业进入需求旺季。据Mysteel最新统计，全国493家电厂样本日耗煤388.9万吨，环比增26.4万吨，厂内存煤总计9584.0万吨，环比增63.5万吨，可用天数24.6天，环比降1.6天。

　　秦皇岛煤炭网数据也显示，报告期内（10月15日至10月21日），环渤海动力煤价格指数报收于684元/吨，环比上行4元/吨，连续第4周上涨。

　　市场资金近来也积极介入煤炭ETF(515220)。据Wind数据统计，煤炭ETF连续5日净流入额超13亿元，今年来份额增长超360%，当前规模超140亿元。

　　山西证券指出，四季度迎峰度冬，需求可期，预计煤炭均价也将在一定程度上环比修复。四季度业绩或好于三季度，当前板块整体估值已经较低，近期市场风格切换需求提升，煤炭具备补涨动力，板块逢低可增配，优选弹性品种。

　　重磅利好

　　多只深圳本地股一字涨停

　　早间，深圳本地股集体活跃。建科院开盘20%一字涨停，广田集团、深赛格、深物业A、深纺织A等多股亦开盘涨停，特发信息、特力A、中新赛克、深粮控股等也高开后快速封板。

　　消息面上，深圳市地方金融管理局等多部门联合印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》。

　　《行动方案》提出，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基金管理人，带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备产业链并购生态圈。

　　深圳市将建立上市公司并购重组标的项目库，形成基本覆盖深圳市重点产业领域的并购标的项目储备资源。建立“市区联动+部门协同+市场推荐”项目推优机制，分领域、分行业在全市范围内开展并购重组标的项目梳理、征集、遴选、入库申报工作。

　　《行动方案》还强调，在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组，收购有助于强链补链和提升关键技术水平的优质未盈利资产，推动重点产业集群能级提升。

　　鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道上积极开展并购重组，快速提升产业规模和实现关键技术突破。鼓励有实力的民营企业基于产业转型升级开展并购重组，支持专精特新企业收购优质资产或作为并购标的积极参与并购重组。