这事儿有点意思。大有能源最近这波涨得挺猛，6连板了，股价直接翻倍，市场情绪明显在往这边涌。表面上看是冷空气来了，“冬炒煤炭”的老逻辑又起作用，但你细品，背后真正的引子其实是9月25号那则公告——河南省委、省政府决定对河南能源集团和中国平煤神马控股集团实施战略重组。

  虽然公告里明明白白写着“实控人不变”、“不会对公司生产经营产生重大影响”，但资本市场从来不是只看字面意思的。真正让资金动心的，是背后的资产整合预期。咱们都知道，大有能源的间接控股股东是河南能源集团，而这家公司跟上市公司之间一直存在同业竞争问题。2022年承诺解决，结果拖到现在都没搞定，理由也摆出来了：煤矿数量多、分布广、历史遗留问题复杂。

  现在两大省级能源巨头要重组，等于把这块硬骨头重新摆上了台面。重组不是简单合并，而是资源的重新梳理和定位。这种级别的动作，往往意味着后续会有更系统的资产优化路径，甚至不排除部分优质资产注入的可能性。虽然现在还没动静，但市场就是愿意去赌这个“可能性”。

  再看基本面，公司2024年煤炭产量968万吨，矿区横跨三门峡、洛阳一带，煤种齐全，长焰煤、焦煤、贫瘦煤都有，应用场景覆盖发电、煤化工、炼焦等多个领域。区位上紧挨陇海铁路、连霍高速，运输优势明显，这些都不是虚的。尽管市盈率看着是个负值，但煤炭行业周期性强，不能光看这一项指标。

  有意思的是，同一天收到重组通知的还有易成新能，人家那边除了煤炭背景，还搭着光伏、全钒液流电池、金刚线这些新能源概念。相比之下，大有能源的题材纯粹了些，炒作逻辑更集中在“重组+传统能源”这条线上。可恰恰因为纯粹，反而成了资金抱团的对象，尤其是最近市场风格偏向低价、低估值板块，这类股票容易打出高度。

  有一说一，连涨这么多天，风险其实也在积聚。公司自己都发过提示，提醒投资者注意经营业绩风险。但现在这行情，很多时候是情绪主导，特别是当一个标的被打上“国资改革+资产整合预期”的标签后，资金就愿意给点溢价。至于最后能不能落地，那是后话。眼下这股劲儿，主打一个“先涨了再说”。

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