5月15日，稀土永磁概念再度飙升。九菱科技（873305.BJ）大涨超15%后收盘涨幅回落至7.87%，盛和资源（600392.SH）涨6.67%，中国稀土（000831.SZ）一度涨超5%后收盘涨幅收窄至3.21%；广晟有色（600259.SH）、北方稀土（600111.SH）跟涨。

　　值得注意的是，近一年来海外稀土股的表现非常强势，多伦多证券交易所的多只稀土股涨幅惊人，Ucore Rare Metals区间涨幅高达262.03%，Mkango Resources区间涨幅亦有231.43%；美股方面，MP Materials同样不甘示弱，近一年最大涨幅达135.90%。

　　消息面上，在美国稀土生产商MP Materials暂停向中国出口稀土精矿后，其在中国的独家经销商盛和资源在5月14日晚间宣布加速布局海外稀土资源。另外，中国稀土表示，现阶段，公司正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组。

　　盛和资源拟7.43亿元拿下Ngualla稀土矿

　　5月14日晚间，盛和资源发布公告，全资子公司赣州晨光稀土新材料有限公司拟收购Peak Rare Earths Limited（以下简称“匹克公司”）100%股权，交易对价为1.58亿澳元（折合人民币约7.43亿元）。

　　公告显示，匹克公司（PEK.ASX）成立于2005年，总部位于西澳大利亚珀斯，主要业务为稀土勘探、开发与生产。其核心项目为位于坦桑尼亚的Ngualla稀土矿项目，稀土储量1850万吨，平均品位4.8%，折合88.7万吨REO（稀土氧化物）。稀土氧化物中的镨钕氧化物占比约为21.26%。

　　据悉，上述项目已获得特殊采矿许可，同时矿区于2024年10月3日申请扩大矿区范围得到批准，由18.14平方公里增加至50.59平方公里，涵盖矿山、加工厂、尾矿坝及其他项目相关设施的规划发展区。

　　值得注意的是，匹克公司近两年“颗粒无收”，仍处于亏损状态，其中2023年、2024年净利润分别为-5389.17万元、-4894.56万元。截至2024年末，其资产总额从2023年末的4.37亿元降至4.03亿元，负债总额从1918.44万元降至1711.21万元。

　　事实上，早在此前，盛和资源便对匹克公司“青睐有加”。

　　2022年2月，盛和资源曾通过其全资子公司盛和资源（新加坡）有限公司（以下简称“盛和新加坡”）收购了匹克公司19.86%股权，收购金额合计1.79亿元，彼时匹克公司计划Ngualla项目于2025年第三季度投产。

　　2024年7月，盛和资源及盛和新加坡与匹克公司签署条款清单，将以约9600万澳元认购Ngualla Group UK Limited增发的50%的权益，该公司持有Ngualla项目84%的权益，而其中生效条件之一是盛和获得EPC、EPCM或EPS合同，开发Ngualla项目。

　　不过，截至2024年年末，盛和资源对匹克公司的投资期末余额降至3140.45万元，累计计入其他综合收益的损失高达2.02亿元。

　　今年1月，盛和资源再次在投资者关系平台上表示，匹克公司预计Ngualla项目将在2026年建成投产。

　　事实上，盛和资源在努力向资源控股型上市公司转型升级。

　　盛和资源目前主要产品包括稀土、锆、钛。公司已形成了稀土产业链、锆钛独居石产业链和循环经济产业链三个业务方向，实现国内国外双重发展格局；其在四川、江西、内蒙古三大稀土资源地均有生产基地，在海南、江苏建有锆钛选矿厂。

　　盛和资源董秘郭晓雷表示，2024年公司加大了资源端的布局。稀土方面，继续深化和匹克公司在坦桑尼亚Ngualla稀土矿项目的合作，已就项目的投资资金、开发方案以及权益比例达成了基本的合作意见，为项目下一步的开发运营打下了坚实的基础。

　　“我们之前主要做稀土的冶炼分离，随着这一环节的竞争加剧，近年来我们开始加大上游资源端的布局。”郭晓雷表示，“涉足锆、钛业务，也是因为锆钛矿的伴生矿是独居石，而后者又能用于生产稀土精矿。锆钛矿资源端目前盈利前景也很好。”

　　稀土界并购热度攀升，今年Q1价格企稳回升

　　除了盛和资源向外向上发展，国内其他企业亦同样“垂涎”稀土并购，争夺这一战略资源。

　　5月14日晚间，中国稀土在投资者活动关系活动记录表中提到，现阶段，其正积极配合中国稀土集团开展解决同业竞争问题的相关工作，择机开展并购重组。

　　自2023年开年，中国稀土拟14亿收购江华稀土94.67%股权以来，稀土并购重组的消息“响个不停”。

　　据统计，2023-2024年，有45家企业在围绕稀土产业链布局，进行了70多起并购重组：如盛和资源通过并购海内外稀土矿紧握上游资源；北方稀土则通过参股包头北方中加特电器、控股内蒙古北方嘉轩科技有限公司等方式，与下游需求端进行深度融合，布局下游应用。

　　然而，2024年受稀土主要产品价格波动影响，稀土行业内企业整体盈利能力承压。

　　Wind数据显示，29家稀土永磁概念股中，去年有14家企业营收和归母净利润双降，其中，盛新锂能（002240.SZ）、广晟有色、中国稀土为亏损排行榜的前三名。

　　今年以来，随着稀土价格的回升，企业业绩也开始回暖，其中，有研新材（600206.SH）、中科磁业（301141.SZ）、英思特（301622.SZ）、北方稀土今年一季度归母净利润同比增长超100%，最高增幅达14698.12%；盛和资源、五矿发展（600058.SH）、中国稀土等6家上市公司今年一季度同比扭亏为盈。

　　对于业绩变动原因，盛和资源称主要系与去年同期相比，今年主要稀土产品价格有较大幅度回升，销售毛利增加，同时冲回部分存货减值损失；广晟有色、北方稀土同样提到类似原因。

　　根据Wind数据，2025年第一季度氧化镨钕的均价为42.9万元/吨，同比上涨12.4%，环比上涨3.3%；氧化铽均价为619.7万元/吨，同比上涨9.4%，环比上涨6.6%。

　　对于稀土价格未来走势，上海钢联稀贵资讯部稀土分析师李聪明对时代财经表示，预计稀土精矿价格短期内维持偏强震荡，但需关注政策调控和库存释放节奏；氧化镨钕价格预计维持高位震荡，短期内受情绪面推动可能试探新高，但中长期需关注需求实际增长与政策调控的平衡。

　　从供需角度来分析，原矿持货商捂货惜售现象明显，分离企业采购意愿以“询低”为主，市场流通量受限。此外，离子型稀土矿（如云南新发现的超大规模矿床）潜在供应增加，但短期内开采和加工周期较长，对当前市场影响有限。

　　从需求端来看，钕铁硼行业对稀土原料的刚性需求持续存在，但受出口管制政策影响，海外订单或面临合规成本上升和流程复杂度增加的问题。