根据中国证监会及交易所发布的退市新规，**连续两年内部控制审计报告被出具“否定意见”或“无法表示意见”且第三年未改善的退市规则，从2024年作为首个起算年度**。具体规则及过渡期安排如下：
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### **一、规则核心内容**
1. **计算周期起点**
- 新规明确以**2024年度作为首个会计年度**，2023年及之前的非标审计意见**不计入连续计算周期**。
- 例如：若某公司**2024年和2025年**连续两年的内部控制审计报告被出具非标意见，则2024年视为“第一年”，2025年进入*ST警示，若2026年仍未改善则强制退市。
2. **过渡期安排**
- **2023年及之前的非标记录不影响新规**。例如：
- 若某公司2023年内控审计为非标，2024年仍为非标，则2024年视为“第一年”，2025年进入*ST，2026年未改善则退市。
- 新规发布前已收到行政处罚事先告知书的公司，适用旧规则，不追溯新规。
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### **二、典型案例说明**
- **ST海越（600387）**：2023年财报被出具“无法表示意见”，但2024年若再被非标，则2025年进入*ST，2026年未改善则退市。
- **哈工智能（*ST工智）**：类似情况，2024年若继续非标，2025年*ST，2026年退市风险。
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### **三、市场数据与影响**
- **退市节奏**：根据新规，最早因内控问题退市的公司需在**2026年年报披露后触发**（即2024-2025连续两年非标，2026年未改善）。
- **2023年数据参考**：2023年内控审计非标意见数量创历史新高（57家），但这些记录不影响新规周期。
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### **四、规则设计逻辑**
1. **强化监管导向**：通过递进式退市程序（第一年ST、第二年*ST、第三年退市），督促公司规范治理，提升内控有效性。
2. **稳定市场预期**：明确2024年为起点，避免因追溯旧记录引发市场波动，同时加快“壳公司”出清。
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### **总结**
**连续两年内控审计非标意见的退市规则自2024年年报起正式生效**，2024年作为首个计算年度，2023年及之前的记录不纳入周期。上市公司若在2024-2025年连续两年被出具非标意见，2026年将面临强制退市风险。这一设计旨在强化市场优胜劣汰机制，推动上市公司提升治理水平。
