结合供需格局、行业预测等因素，预计2025年11月 - 2026年2月铁精粉价格整体呈震荡偏弱态势，期间或随短期供需变化出现小幅波动，具体分析如下：

1.11月：震荡调整为主：当前国内铁精粉产量持续回落，1 - 9月累计产量同比减少，且11月华北产能复工节奏与环保政策存在不确定性，一定程度限制供给。但需求端持续疲软，叠加铁元素供给过剩矛盾未解决、累库现象持续，月初已有唐山、辽东等地铁精粉价格小幅下调，机构也预测本月铁矿价格震荡，难以突破前期高点。

2.12月 - 2026年1月：偏弱态势难改，或有短期小幅支撑：一方面，冬季是传统用钢淡季，终端建筑、制造业用钢需求大概率维持低位，进而压制铁精粉需求，有行业人士预判明年春季需求或更差，市场预期偏悲观。另一方面，国产矿供给端若因环保政策松动实现部分产能复工，可能缓解供给收缩压力，但结合全年供给收缩趋势，增量有限。同时，进口矿补充持续，普氏指数难长期维持100美金以上，整体仍难支撑铁精粉价格上涨，仅可能因短期库存波动出现小幅支撑行情。

3.2026年2月：或逐步企稳：2月临近春节后复工周期，若基建项目开工提速、制造业订单回暖，会带动用钢需求边际改善，间接拉动铁精粉需求。且2026年铁精粉市场有望向供需再平衡靠拢，价格中枢预计稳定在950 - 1050元/吨，届时随着需求端复苏苗头显现，铁精粉价格或结束震荡偏弱态势，逐步趋于稳定。

2025年广东明珠铁精粉成本有明显下降，5月扩帮基建验收后其铁精粉单位生产成本较2024年下降100元/吨，算下来最新单位成本约为161.98元/吨，具体推导如下：

1.据公司2024年年报相关回复公告，当年铁精粉单位成本为261.98元/吨，成本上涨是因为露天矿区剩余储量开采选矿难度加大，还叠加了尾矿库整改导致的停工损失。

2.2025年5月其新露天高品位矿正式开采，有股吧分析指出，仅一个月铁精粉生产成本就较去年大幅下降100元/吨。

不过这一成本为阶段性数据，后续或随产量规模、开采工况等因素出现小幅波动。

广东明珠近年铁精粉年产量波动较大，2025年还有明确产销计划，具体数据如下：

1.2025年：计划铁精粉产销150万吨，上半年产量已达53.12万吨，前三季度产量同比大增169.92%，随着扩帮工程和生产线技改落地，大概率能向年度目标靠拢。

2.2024年：产量仅49.51万吨，同比下降42.21%，主要因尾矿库整改停产、雨季影响及开采选矿难度加大。

3.2023年：产量为85.68万吨，是近年产量相对稳定的年份，后续因开采条件变化产量才出现大幅下滑。

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