江西铜业刚刚释放关键信号！
江西铜业于近日召开2025年第三季度业绩说明会，向市场传递了多项重要信息。会上，公司披露前三季度实现归属于上市公司股东的净利润达60.23亿元，同比增长20.85%，展现出较强的盈利能力。这一数据在当前有色金属行业整体承压的背景下显得尤为亮眼。与此同时，管理层也坦承行业面临的挑战——铜精矿加工费（TC）持续走低，已处于近年来新低水平，预计短期内仍将维持弱势。面对原料成本压力，公司表示将积极拓展全球采购渠道，并继续推进海外矿山投资布局，以增强资源自给能力。
自有矿产与产能布局透露长期野心
投资者普遍关注江西铜业的资源掌控能力。据公司披露，其2024年生产铜精矿含铜20.20万吨，2025年上半年已完成近一半产量，达9.93万吨。这一数字背后反映出公司在“获取资源为首要战略”方向上的坚定执行。值得注意的是，近期摩根士丹利发布研报指出，中国政府已下令整治铜冶炼行业过剩产能，约200万吨违规产能被停产或暂停建设。若政策严格执行，将有效缓解供应压力，支撑铜价上行。大摩因此给予江西铜业“增持”评级，目标价定为37.3港元，并预测未来15日内股价上涨概率高达70%至80%。从这个角度看，江西铜业不仅在经营层面稳中有进，在政策红利预期下也可能迎来估值修复机会。
我怎么看这只票？
说实话，我一直在观察江西铜业这波走势。虽然它的毛利率偏低、总资产周转率也在下滑，这些确实是硬伤，但从最近的动作来看，公司的战略思路是清晰的。江铜集团出资1亿元参与海安集团战略配售，不是简单财务投资，而是典型的“资本+订单”产业链协同打法。这种绑定上下游的方式，不仅能稳定销售渠道，还能提升整体抗风险能力。再结合技术面看，KDJ出现金叉，主力资金今日净流入2864万元，尽管短期股价仍处空方主导区间，但已有资金悄然介入迹象。我认为，在政策限产和铜价预期回暖的双重驱动下，江西铜业或许正在构筑一个中期向上的基础。当然，短期需紧盯35.39元支撑位和45.15元压力位之间的博弈结果。
