$华阳股份(SH600348)$ $中国神华(SH601088)$ $陕西煤业(SH601225)$ 这一轮牛市中，煤炭总体是表现不佳的，主要是处在业绩周期低谷的原因。煤价去年Q3其实已见底，回升的势头会持续，几个龙头股价其实在历史次高位，而华阳股价其实目前还在山腰偏下，表现真的很差，主要是2023-2024年因减产和煤价下行双打压，股价降幅太大，更别和其他科技板块去比，更是差的离谱，人家遍地都是3-5倍起，十几、几十倍的也不少。华阳的科技板块比重不高，也并未引起资本巿场太多关注，也未匹配其应有的估值溢价，目前是零，甚至负估值。好的方面就是煤炭目前呈现量价齐升的态势，新能源新材料的各个项目也风风火火进行中，基本面已发生变化了。