中证智能财讯华阳股份（600348）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入169.56亿元，同比下降8.85%；归母净利润11.24亿元，同比下降38.20%；扣非净利润11.7亿元，同比下降32.36%；经营活动产生的现金流量净额为7.15亿元，同比下降61.62%；报告期内，华阳股份基本每股收益为0.31元，加权平均净资产收益率为4.07%。
以10月29日收盘价计算，华阳股份目前市盈率（TTM）约为18.2倍，市净率（LF）约0.83倍，市销率（TTM）约1.19倍。
资料显示，公司主要从事煤炭生产、洗选加工、销售，电力生产、销售，热力生产、销售，光伏设备及元器件、钠离子电池制造，新能源技术推广服务，以及道路普通货物运输、设备租赁、施工机械配件等。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.07%，同比下降2.4个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.71%，较上年同期下降1.5个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为7.15亿元，同比下降61.62%；筹资活动现金流净额27.04亿元，同比减少18.75亿元；投资活动现金流净额-32.59亿元，上年同期为-103.26亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司在建工程合计较上年末增加23.01%，占公司总资产比重上升3.45个百分点；固定资产较上年末减少3.07%，占公司总资产比重下降2.15个百分点；货币资金较上年末减少3.66%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；无形资产较上年末减少1.06%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司长期借款较上年末增加27.02%，占公司总资产比重上升5.35个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少24.74%，占公司总资产比重下降4.15个百分点；短期借款较上年末增加33.05%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少56.1%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.79，速动比率为0.74。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一零九组合、景顺长城周期优选混合型证券投资基金，取代了二季度末的阳泉煤业集团多种经营总公司、富国中证煤炭指数型证券投资基金。在具体持股比例上，国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、国信证券股份有限公司、毛伟民、万家精选混合型证券投资基金、易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 华阳新材料科技集团有限公司 | 200302.14 | 55.523808 | 不变 |
| 国泰中证煤炭交易型开放式指数证券投资基金 | 7133.42 | 1.977386 | 1.201 |
| 香港中央结算有限公司 | 4374.28 | 1.212551 | 0.390 |
| 中证500交易型开放式指数证券投资基金 | 2620.64 | 0.726441 | -0.015 |
| 国信证券股份有限公司 | 2272.68 | 0.629986 | 0.002 |
| 全国社保基金一零九组合 | 1726.72 | 0.478647 | 新进 |
| 毛伟民 | 1486.3 | 0.412003 | 0.043 |
| 景顺长城周期优选混合型证券投资基金 | 1383.47 | 0.383497 | 新进 |
| 万家精选混合型证券投资基金 | 1253.36 | 0.347432 | 0.089 |
| 易方达中证红利交易型开放式指数证券投资基金 | 1179.58 | 0.32698 | 0.023 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
